No está asegurada la estabilidad mundial; retos significativos: FMI (El Financiero 25/01/11) (Eduardo Jardón) Martes, 25 de enero de 2011
· Mejora la expectativa de crecimiento global
La estabilidad financiera mundial aún no está asegurada, advirtió el Fondo Monetario Internacional (FMI). La recuperación global a dos velocidades, con un crecimiento mucho más lento en los países avanzados que en el resto del mundo, continúa planteando retos significativos para la política económica. Para el organismo, los pronósticos de un crecimiento desigual, aunado a la debilidad de sus balances fiscales, han agudizado la sensibilidad del mercado a los riesgos de sostenibilidad de la deuda soberana. Por otra parte, las bajas tasas de interés en estos países y la solidez que muestran las economías emergentes han estimulado los flujos de capital hacia esos mercados, lo que genera presiones en los precios de los activos y se crea el riesgo de que estos capitales se reviertan. En su Informe sobre la estabilidad financiera mundial, que hoy da a conocer, el FMI indica que los riesgos soberanos en la zona euro se han intensificado y producido un efecto de contagio hacia otros países. Según el organismo, la correlación entre los riesgos soberanos y los bancarios ha tenido repercusiones negativas en el mercado crediticio. Así, en algunos países, los bancos más pequeños han experimentado un limitado acceso a las fuentes privadas de financiamiento mayorista. Los que han mantenido este acceso, han visto elevar los costos y una disminución en los plazos de los créditos. Afianzar cimientos Ante esta coyuntura, el FMI considera que es necesario atacar la raíz del problema de muchos países afectados por la crisis, por lo que se requieren políticas dirigidas a subsanar las vulnerabilidades del sector fiscal y del bancario. "A nivel internacional aún se necesitan reformas regulatorias para afianzar los cimientos del sector financiero", mencionó el organismo. El reporte destacó que en la zona euro los mercados continúan preocupados por la ausencia de una estrategia exhaustiva y congruente para sanear los balances fiscales y del sistema financiero. Por esto, dijo, se necesitan nuevas pruebas de resistencia, rigurosas y creíbles, en el sector bancario, junto con planes de seguimiento con plazos firmes para la recapitalización y reestructuración de instituciones viables y subcapitalizadas y la clausura de las que no son viables. Entre otras medidas, sugirió también que el Banco Central Europeo debe seguir suministrando liquidez a los bancos que lo requieran y mantener activo su programa para mercados de valores. Para Estados Unidos recomendó hacer frente a los vientos en contra, generados por los daños que continúan sufriendo los mercados inmobiliarios. En cuanto a los mercados emergentes, el estudio mencionó que las autoridades deben estar atentas a los indicios de burbujas de precios de los activos y a los niveles excesivos de crédito. Esto, dado que las políticas acomodaticias de las economías avanzadas y los fundamentos relativamente favorables de algunos mercados emergentes están estimulando la afluencia de capitales.
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