Terminó la recesión en AL, pero hay dudas sobre la recuperación (El Financiero 07/10/09) (Viridiana Mendoza Escamilla) Miércoles, 7 de octubre de 2009 La recesión en América Latina terminó, pero aún hay dudas sobre qué tan sostenible será la recuperación. Para México, el panorama apunta a una gran dependencia de la demanda externa, en un escenario donde el mercado laboral sigue débil y el crédito limitado. En el artículo de Standard & Poor's Recuperación de América Latina, ¿cuándo?, ¿qué tan rápido?, la calificadora explica que este año la región espera una contracción de 2.3 por ciento, la más fuerte en décadas. No obstante, detalla que varios países han logrado encaminar una recuperación basada en el fortalecimiento de su demanda interna. México, en cambio, tendrá una recuperación dependiente de la demanda externa, particularmente de Estados Unidos. El reporte indica que la producción industrial y el PIB real parecen haber tocado fondo. "La economía muestra señales de una recuperación moderada y es probable un repunte en la demanda interna en el tercer trimestre relacionado con el rebrote de influenza A(H1N1)", afirma. Sin embargo, el país mantiene obstáculos para el mercado interno, tales como las restricciones en el crédito y el desempleo. "Prevemos que la debilidad persistente en el mercado laboral y el crédito limitado restringirán el ritmo de la demanda interna. La tasa de desempleo continuó aumentando poco a poco hasta agosto, cuando se situó en 6.3 por ciento", subraya el reporte. Por su parte, Brasil lidera la recuperación, pues el crecimiento en el segundo trimestre de la producción industrial (3.7 por ciento) y el PIB real (1.9 por ciento) fueron positivos, y sus indicadores macroeconómicos apuntan a una recuperación de la demanda interna. "Las exenciones de impuestos del gobierno sobre automóviles y bienes de consumo duraderos han desempeñado un papel importante en el respaldo al consumo interno (y, por lo tanto, a la iniciativa privada), como ocurre con el crédito interno", detalla el documento de S&P. Debilidad fiscal El panorama para América Latina prevé débiles balances fiscales para 2010, debido principalmente a la caída de los ingresos del gobierno. "Estimamos un aumento en el déficit promedio del gobierno general a 3.5 por ciento del PIB (promedio ponderado) en 2009 desde 0.8 en 2008, con un déficit primario (sin intereses) de 0.4 por ciento del PIB en 2009, desde un superávit primario de 2.5 en 2008", advierte. La recuperación de los países industrializados y su sustentabilidad serán los principales riesgos para el panorama económico de América Latina en 2010. El reporte hace hincapié en la importancia que tiene el ritmo de los flujos comerciales y la inversión extranjera directa de Estados Unidos y Europa en los próximos años para América Latina. Asimismo, explica que la demanda de China y otros países emergentes de Asia de materias primas será crucial para compensar la escasa demanda de las naciones industrializadas. Además, S&P advierte sobre los riesgos de retirar muy lentamente los estímulos de las políticas fiscales y monetarias, lo que podría propiciar una política expansiva que tendría implicaciones negativas en términos de la percepción del mercado sobre la región. "Una recuperación mundial y regional lenta podría plantear la tentación política de buscar políticas más expansivas por más tiempo de lo que permite la trayectoria de América Latina", alerta.
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