Las recesiones mundiales serán más frecuentes (El Financiero 03/08/10) Viridiana Mendoza Escamilla Martes, 3 de agosto de 2010 Avance internacional desigual, reto para inversionistas. Los buenos tiempos para invertir de los ochenta y noventa terminaron: la próxima década presenta oportunidades diferentes, pero menos alentadoras ante el riesgo de recesiones más frecuentes. Sin embargo, las condiciones serán mejores que la década que finaliza en 2010. En un reporte especial, Black Rock alerta que algunos países desarrollados están cerca de entrar en una dinámica económica parecida a la de Japón, por el envejecimiento de su población. Además, como parte de los riesgos, la recuperación mundial desigual evidencia la posibilidad de ver recesiones más frecuentemente. "Los inversionistas tendrán que hacer frente a un mayor número de recesiones que las vistas en los últimos 20 años." Robert C. Doll, vicepresidente y director de Renta Variable y Estrategia de Acciones Fundamentales de Black Rock, explica que "muchos inversionistas quieren olvidar los últimos diez años, que representaron las dos peores bajas en los mercados desde la Gran Depresión". El documento precisa que se espera que las acciones corporativas tengan un avance de 8 por ciento anual. En este escenario, Doll descarta que se vean rendimientos de doble dígito en las acciones en los próximos diez años, debido al desapalancamiento y los enormes problemas estructurales, aunque también afirma que dos décadas de mercados desastrosos en fila son poco probables. Según comenta, en los últimos 20 años la economía ha entrado en recesión una vez cada ocho años, en comparación con una vez cada 3.8 años en el último siglo. "Los inversionistas se han acostumbrado a recesiones espaciadas, lo cual, de hecho, es anormal; en el futuro veremos una mayor frecuencia de recesión." El experto detalla que las recesiones se producen con más frecuencia debido a que la recuperación mundial actual no es "sincrónica", a causa de la deuda y las cuestiones de amplia influencia. "Los consumidores de EU continúan agobiados por los altos niveles de endeudamiento, el sistema bancario en el mundo desarrollado sigue estando muy preocupado y como el europeo pone de manifiesto la deuda soberana de crisis, el mundo aún está sujeto a los problemas de desapalancamiento." Sin embargo, no todo son malas noticias, pues el nuevo entorno ofrece también renovadas posibilidades. De acuerdo con la firma, el sector salud, de energía alterna y tecnología de comunicación ofrecerán atractivas posibilidades, sobre todo en EU. Black Rock es una de las principales empresas de gestión de activos del mundo y proveedora de servicios de gestión de inversiones.
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