Banxico mantiene inalterada la tasa de fondeo en 4.5% (El Financiero 18/10/10)

(Marcela Ojeda Castilla)

Lunes, 18 de octubre de 2010

Dadas las condiciones internas y externas, la junta de gobierno del Banco de México (Banxico) decidió mantener en 4.5 por ciento el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día.

El banco central ratificó que si bien la economía mundial ha seguido creciendo, lo ha hecho a un ritmo más moderado, al grado de que las expectativas para 2011 son de un menor crecimiento.

"En Estados Unidos el desempleo se mantiene elevado y el consumo está en niveles muy inferiores a los que había antes de la crisis. (_) Las economías emergentes, a pesar de que crecen a un mayor ritmo que las avanzadas, en algunos casos han empezado a mostrar signos de desaceleración", agregó.

Subrayó que en respuesta a la debilidad de la actividad productiva, del empleo y de sus perspectivas, las economías avanzadas más importantes mantienen una postura monetaria considerablemente acomodaticia, en un contexto de muy baja inflación.

El Banxico enfatizó que ya varios bancos centrales, entre ellos la Reserva Federal de EU, han señalado que conservarán esta postura por un periodo prolongado, existiendo la posibilidad de que relajen aún más sus posturas.

Apuntó que la gran liquidez internacional resultante ha incentivado a los inversionistas a buscar mayores rendimientos, lo que ha generado sustanciales entradas de capital a las economías emergentes, la apreciación de sus monedas, presiones al alza en los precios de sus activos y cuantiosas acumulaciones de reservas internacionales.

Liquidez global

En lo interno, el Banxico anotó que el dinamismo en la producción industrial y las exportaciones manufactureras podría verse afectado por la desaceleración económica en EU, e insistió en que mientras el gasto en consumo evoluciona lentamente, el de inversión sólo ha mostrado incipientes aumentos.

Respecto a la inflación general anual, resaltó que en los últimos dos trimestres se ha mantenido por debajo del límite inferior de su pronóstico, haciendo énfasis en que en ese desempeño sobresale el comportamiento de la inflación subyacente de las mercancías.

Reconoció que esto ha sido reflejo de la apreciación del peso, del bajo nivel de inflación mundial, de la brecha del producto negativa y de factores estacionales y coyunturales.

En los próximos trimestres, previó, la inflación permanecerá por debajo del límite inferior del pronóstico, aunque se espera que hacia finales del año muestre un incremento, para retomar su tendencia descendente en 2011.

Anotó que continuará vigilando el comportamiento de las expectativas de inflación y la brecha del producto, añadiendo el tema de los precios públicos y de los granos, así como otros determinantes de la inflación que pudieran alertar acerca de presiones inesperadas y de carácter generalizado.

El Banxico refirió el incremento en el flujo de recursos del exterior como un reflejo de la solidez macroeconómica de México, pero también de una mayor liquidez global.

"Estas entradas de capital han contribuido a la apreciación reciente del tipo de cambio, a la acumulación de reservas internacionales y a que siga la disminución de las tasas de interés a lo largo de la curva de rendimientos", indicó.