Inflación anual de 4.4% en 2010 (El Financiero 10/01/11)

Eduardo Jardón

Lunes, 10 de enero de 2011

· Inflación de 4.4% en 2010; diciembre, 0.5%

La inflación anual en México se aceleró al cierre de 2010, impulsada por el alza en algunos alimentos.

El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) cerró el año anterior con un crecimiento de 4.4 por ciento, con lo que superó la meta del Banco de México (Banxico) de 3 por ciento, con un margen de más-menos 1 por ciento.

La cifra también rebasó las expectativas de los analistas, de 4.26 por ciento.

Sin embargo, en el último trimestre la inflación anual promedió 4.25 por ciento, con lo que se ubicó en la parte baja del rango estimado por el banco central, de 4.25 a 4.75 por ciento.

Analistas de BBVA Research consideraron que el desempeño de la inflación en 2010 fue satisfactorio, ya que los efectos del aumento en impuestos aprobados a finales de 2009 y el descongelamiento de los precios públicos tuvieron un efecto limitado sobre la inflación subyacente.

Según sus estimaciones, en el presente año la inflación podría ubicarse dentro del rango del Banxico, en un contexto de estabilidad cambiaria y debido a que las posibles presiones de demanda continuarán contenidas.

Los riesgos para este escenario provienen del sector externo y tienen que ver con las alzas registradas en las materias primas, que podrían continuar incrementándose en el transcurso del año.

Analistas de Invex indicaron que en los próximos meses la inflación registrará una desaceleración en su tasa anual, pues a diferencia de enero del año anterior, en el presente mes no se registró una alza de impuestos.

También estimaron que en el primer trimestre la inflación anual podría descender a niveles de 3.3 por ciento, y posteriormente retomar una tendencia al alza conforme se registre un repunte en la actividad económica.

Presiones

El índice de alimentos procesados, bebidas y tabaco se elevó de 3.8 por ciento anual en noviembre a 4.35 en diciembre, mientras que el índice de frutas y verduras pasó de 10.1 a 14 por ciento.

Durante diciembre la inflación fue de 0.50 por ciento, por arriba de las expectativas de los analistas, que pronosticaron una cifra de 0.36 por ciento.

Sobresalió el repunte en el precio del limón, de 76.87 por ciento durante el mes.

También tuvo un impacto importante en el índice inflacionario el incremento en los cigarrillos, de 8.86 por ciento, y de 7.93 por ciento en los servicios turísticos en paquete.

Estas tres alzas tuvieron una incidencia de 0.25 puntos en el índice general, es decir en la mitad de la inflación mensual.

Otras subidas con mayor impacto se registraron en la gasolina Magna, en la tortilla y en el transporte aéreo.

Para analistas de Banamex, es probable que el incremento en los bienes agropecuarios se revierta en las próximas semanas.

En el último mes de 2010 la inflación subyacente aumentó 0.47 por ciento, donde los precios de las mercancías se elevaron 0.48 por ciento y los de los servicios en 0.47.

Por su parte, la inflación no subyacente fue de 0.55 por ciento, con una alza de 1.41 por ciento en los bienes agropecuarios y de 0.11 en los bienes administrados y concertados.

Los analistas de Banamex mencionaron que la inflación subyacente en los servicios presentó un desempeño en línea con las expectativas, lo cual se debe a que la demanda interna aún no se fortalece plenamente, y a la estabilidad en el tipo de cambio.