Creciente concentración de la riqueza en bolsa (El Financiero 03/02/11)

Clara Zepeda Hurtado

Jueves, 3 de febrero de 2011

•Intermediarios bursátiles custodian casi 6 bdp (44.7% del PIB).

•Sólo 202 mil 125 inversionistas reporta la CNBV.

•En promedio, cada participante posee 29.6 mdp.

· El 44.7% del PIB, en 202 mil inversionistas

En un entorno de crecimiento económico y generación de empleos el año pasado, la riqueza de un reducido grupo de inversionistas, que apenas representan 0.45 por ciento de la PEA del país, siguió acrecentándose a niveles récord.

El saldo en custodia que concentran y manejan 34 casas de bolsa ascendió a cinco billones 980 mil 983 millones de pesos al cierre de diciembre, cifra que equivale a 44.69 por ciento del PIB de México.

De acuerdo con datos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), esta cifra de saldo en custodia, que registró un aumento de 19.29 por ciento respecto al monto que concentraban en 2009, resultó de 1.9 veces el Presupuesto de Egresos aprobado para 2010, de tres billones 176 mil 332 millones de pesos.

Al mismo periodo, las sociedades de inversión administraron un billón 254 mil 438 millones de pesos en activos y las Afore manejaban un billón 384 mil 897 millones de pesos; así, el saldo en custodia de las casas de bolsa es 4.7 y 4.3 veces superior a los recursos en poder de los inversionistas institucionales más grandes del país.

Tras la cancelación de operaciones en noviembre de 2010 de Bank of America Securities, los 34 intermediarios bursátiles reportaron una participación de 202 mil 125 cuentas que invierten en directo, tanto en instrumentos de deuda como en acciones; siendo ésta una suscripción histórica para un cierre de año, más no para un trimestre, pues en septiembre se registraron 202 mil 462 clientes.

Cada uno de esos inversionistas concentró, en promedio, 29.6 millones de pesos, al cierre de diciembre.

En el último año, el número de participantes en este segmento se ha incrementado en 5.77 por ciento, al adherirse 11 mil 19 inversionistas.

Pese a la crisis financiera internacional, el saldo en custodia de las casas de bolsa se ha incrementado de manera sostenida; en 2005 sumaba 2.1 billones de pesos.

En tanto, el aumento de inversionistas en directo ha sido muy lento y volátil, pues no logra salir del rango de 150 mil a 200 mil clientes.

Los datos dados a conocer por la CNBV también reflejan las ganancias que han registrado las casas de bolsa en los primeros tres meses del año.

El personal ocupado por el sector de casas de bolsa en diciembre de 2010 fue de cinco mil 742 plazas laborales, lo que significó un incremento de 113 empleados respecto al cierre de 2009.

Rentabilidad

Los datos de la CNBV reflejaron balances mixtos en las estadísticas del sector.

Al cierre de diciembre, los activos de las casas de bolsa sumaron 398 mil 409 millones de pesos, lo que implicó una caída anual de 0.26 por ciento y una disminución de 2.98 por ciento en el cuarto trimestre.

El resultado por servicios del sector ascendió a ocho mil 703 millones de pesos, lo que representó un incremento de 17.32 por ciento respecto a 2009.

Por su parte, el margen financiero por intermediación sumó nueve mil 15 millones, 36.85 por ciento más que lo reportado un año previo.

De esta manera, el resultado neto acumulado en 2010 ascendió a seis mil 836 millones de pesos, mientras que en 2009 fue de cinco mil 36 millones, lo que representó un incremento de 35.73 por ciento en el período.

En 2010, la rentabilidad de los activos (ROA) se ubicó en 1.57 por ciento, tasa mayor que la reportada en 2009, que fue de 1.15 por ciento.

Asimismo, en 2010 la rentabilidad del capital (ROE) fue de 20.87 por ciento, superior a la observada en 2009, de 18.06 por ciento.