Bajas tasa de interés y alta inflación frenan el ahorro; en depósitos, el rendimiento fue negativo en 2.7% (El Financiero 18/02/08)

Rocío Martínez

Lunes, 18 de febrero de 2008

Círculo vicioso del desahorro, mal endémico para la banca comercial.

La banca desestimula el ahorro debido a las bajas tasas de interés y a la alta inflación; en depósitos de ahorro, el rendimiento fue negativo 2.7 por ciento.

El desahorro se ha convertido en un mal endémico para la banca comercial, y en un círculo vicioso: menores rendimientos alejan a los pequeños ahorradores, pero también el deterioro salarial les impide trasladar su consumo hacia el futuro.

Así las cosas, 62.86 por ciento de los hogares mexicanos está imposibilitado para ahorrar, esto es, 16 millones 343 mil familias. Por contra, únicamente 37.14 por ciento de los hogares tuvo capacidad de ahorro.

Durante diciembre de 2007, los bancos otorgaron a los pequeños ahorradores las menores tasas del mercado, ya que la tasa nominal con la que premiaron los depósitos en cuentas de ahorro fue en promedio de 0.93 por ciento anual.

Una vez descontado el efecto inflacionario, el valor de los depósitos realizados por los pequeños ahorradores fue negativo 2.7 por ciento anual, por lo que la población más afectada fue precisamente la que menor capacidad de ahorro tiene.

Ante este panorama, solamente la tercera parte de los hogares mexicanos ahorró, es decir, 9 millones 856 mil familias. De esta manera, el ahorro que realizaron esos hogares significó 7.2 por ciento del total de sus gastos.

Según datos del Instituto Nacional de Estadística, Geografía e Informática, únicamente los hogares mexicanos que obtienen ingresos mayores a seis salarios mínimos, es decir, 10 mil 609 pesos, cuentan con la capacidad de ahorrar.

El ahorro que capta el segmento de los pagarés bancarios aglutina a los pequeños y medianos inversionistas, con montos que van desde tres mil pesos hasta más de un millón. En este renglón también se observó el pago de bajas tasas de interés.

En lo que respecta a los pagarés bancarios con vencimiento a siete días, otorgaron la tasa nominal promedio de 5.94 por ciento anual, para obtener un rendimiento real de 2.10 por ciento anual.

En pagarés a 28 días, los bancos otorgaron en promedio una tasa nominal de 5.94 por ciento anual, mientras que la real se ubicó en 1.48 por ciento anual.

El sector bancario justificó las bajas tasas de interés con la disminución en el riesgo para garantizar el ahorro bancario, ya que en la actualidad hay solidez en la capacidad de pago del sistema, además de la estabilidad macroeconómica que garantiza la cobertura total de los depósitos.

No obstante, el proceso de bancarización en el sistema de pagos originó que el ahorro que obtuvo el sector creciera de forma constante. Es así como en diciembre de 2007 el saldo de la captación que obtuvo la banca se incrementó 12.56 por ciento respecto del mismo mes de 2006, para ubicarse en 1 billón 934 mil millones de pesos.

En 2007 se registró un importante crecimiento en la captación total del sistema, luego de que en diciembre de 2006 el saldo bancario se incrementara 6.53 por ciento anual, lo que equivale a un billón 718 mil millones de pesos.

Así, al término del año pasado, 94.24 por ciento del ahorro bancario total en moneda nacional fue hecho en depósitos de ventanilla; de este monto, 51.58 por ciento lo constituyeron depósitos a la vista, mientras que 42.66 por ciento correspondió a los depósitos realizados a plazo fijo.

De esta manera, el saldo promedio de los depósitos a la vista en el último mes de 2007 ascendió a 901 mil 837 millones de pesos, lo que equivale a un crecimiento de 13.14 por ciento anual. Un año antes la captación bancaria por este concepto creció 16.66 por ciento.

En el último mes de 2006, el ahorro a plazo presentó un crecimiento marginal de 0.08 por ciento anual. De manera contraria, a diciembre de 2007, este tipo de inversión presentó el repunte más importante, ya que el saldo promedio de los depósitos ascendió a 741 mil 931 millones de pesos, esto significa que creció 13.64 por ciento anual.

Sin embargo, la reducción en el riesgo del sistema bancario no se refleja en las tasas que cobran por la contratación de créditos, ya que el diferencial entre las tasas que aplican y las que pagan aún es grande.