México no enfrenta presiones de sobrecalentamiento: FMI (El Financiero 12/04/11)

Marcela Ojeda Castilla

Martes, 12 de abril de 2011

•Crecimiento de 4.6% en 2011 y de 4 en 2012, prevé.

•Mejores perspectivas para el país dado su estrecho vínculo con EU.

•Flujos de capital elevan el riesgo de inestabilidad, alerta.

· México, sin presión de sobrecalentamiento: FMI

A diferencia de muchas economías de mercados emergentes, en donde el sobrecalentamiento genera creciente inquietud para la política económica, en este momento México no enfrenta esas presiones, afirmó el Fondo Monetario Internacional (FMI).

En la actualización de sus Perspectivas Económicas Mundiales, el organismo elevó a 4.6 por ciento su proyección de crecimiento económico para este año en México, 0.4 puntos porcentuales más que en su estimación de enero, y para 2012 anticipó una expansión de 4 por ciento, 0.8 puntos menos.

Proyectó que al cierre de 2011 la inflación será de 3.6 por ciento y en 2012 de 3.1, y que en cada uno de estos años la cuenta corriente tendrá un déficit de 0.9 y 1.1 por ciento del PIB; mientras que la tasa de desempleo será de 4.5 y 3.9 por ciento de la PEA, respectivamente.

Asimismo, precisó que las mejores perspectivas para México se deben a que nuestra economía sigue estrechamente vinculada a la de Estados Unidos, para la que prevé un crecimiento de 2.8 por ciento en 2011 y de 2.9 en 2012.

Ello implica una disminución de 0.2 puntos porcentuales para este año y un incremento de igual magnitud para 2012, en tanto que para la actividad real de aquel país proyecta una expansión de 4.5 por ciento.

Respecto al flujo de capitales, el informe del FMI indica que en algunas de las grandes economías de mercados emergentes como Brasil, China, la India, Indonesia, México, Perú, Polonia y Turquía, están en el rango o por arriba de los niveles anteriores a la crisis.

"La recuperación se ha llevado hasta ahora por los flujos de portafolios y de los bancos, con una disminución en el porcentaje de la inversión extranjera directa, lo cual marca un punto de partida de la experiencia anterior, pudiendo elevar el riesgo de inestabilidad en el futuro, incluyendo la salida de capitales."

Tarea

El FMI expuso que a medida que aumenten las tasas de política monetaria de las economías avanzadas, dejando atrás sus niveles inusitadamente bajos, es posible que esos flujos volátiles escapen nuevamente de las economías de mercados emergentes.

Ante esa posibilidad, subrayó que de acuerdo con las circunstancias de cada país, y suponiendo que se hayan instituido las políticas macroeconómicas y prudenciales debidas, las medidas encaminadas a limitar la afluencia de capitales pueden contribuir a suavizar el efecto de su excesiva volatilidad en la economía real.

Sin embargo, aclaró que esas medidas no reemplazan a la adopción de políticas macroeconómicas más restrictivas, y advirtió que sería un error que ante la creciente presión inflacionaria las economías de mercados emergentes postergaran el ajuste cambiario.

"Muchas no pueden darse el lujo de postergar la adopción de políticas más restrictivas hasta que las economías avanzadas pongan en marcha ese mismo proceso.

"La tarea para las autoridades es convencer a sus respectivas poblaciones de que estas políticas de respuesta son las que más convienen a sus intereses económicos, más allá de lo que estén haciendo otros", manifestó.