Alerta FMI a economías de América Latina (Reforma 03/05/11)

Para contener las presiones inflacionarias, el Fondo cree que son necesarios aumentos en las tasas de política monetaria

AFP

Ciudad de México  (3 mayo 2011).- El FMI advirtió sobre el riesgo de sobrecalentamiento de las economías de América Latina, aumentando levemente su previsión de crecimiento de la región a cerca de 4.75 por ciento para este año, en un informe que presentó este martes en la capital mexicana.

"América Latina sigue creciendo a un ritmo vigoroso impulsado por un fuerte aumento de la demanda interna. Pero la región viene experimentando un exceso de medidas de estímulo, lo cual acarrea el riesgo de sobrecalentamiento", señaló el FMI en un avance de su informe "Perspectivas Económicas: Las Américas-Atentos al sobrecalentamiento".

El sobrecalentamiento generalmente es resultado de la aplicación prolongada de políticas expansivas que generan un creciente exceso de demanda, explica Moody's Analytics en un estudio elaborado por su director para América Latina, Alfredo Coutiño.

Una economía sobrecalentada no sólo sufre de inflación y desequilibrios externos, sino también corre el riesgo de caer en una estanflación (estancamiento económico con inflación).

"Dado su sólido desempeño después de la recesión, América Latina ha sido mencionada como una región en sobrecalentamiento, especialmente porque algunos países repuntaron a ritmos superiores a su potencial", señala el analista.

La estimación de crecimiento de 4.75 por ciento este año del FMI es ligeramente superior a la divulgada previamente, de 4.70 por ciento. En 2010 el crecimiento de la región fue de 6.00 por ciento.

El Fondo consideró que los altos precios de las materias primas y las favorables condiciones de financiamiento externo están impulsando el crecimiento de la región en algunos casos a un ritmo más rápido del que algunas economías están preparadas para manejar.

En concreto, alertó de un alza de la inflación por factores relacionados con la demanda y los recientes aumentos de precios de los alimentos y energía.

Para contener esas presiones inflacionarias, el FMI cree que se necesitarán nuevos aumentos de las tasas de política monetaria.

Otros desafíos son el aumento de los déficits y un crecimiento superior de las importaciones sobre las exportaciones.

"Incluso en las economías que se benefician del alza de los precios de exportación de las materias primas", comenta.

El FMI también sostuvo que, a pesar del aumento del crédito y que los sistemas bancarios siguen siendo en general sólidos, ha crecido rápidamente el apalancamiento y el endeudamiento externo, sobre todo de las empresas, por lo que los precios de los activos "comienzan a mostrar signos de burbujas".

Con información de Ernesto Sarabia