"Tragedia griega", lejos de terminar (El Financiero 27/06/11)

(Clara Zepeda Hurtado)

Lunes, 27 de junio de 2011

•Martes, votación clave en el Parlamento.

La "tragedia griega" está lejos de cerrar el telón. Los inversionistas internacionales estarán atentos el martes a la votación en el Parlamento de Atenas para dar "luz verde" al plan de austeridad que permitirá a Grecia recibir el préstamo que evitaría que a partir del 12 de julio el Estado heleno entre en bancarrota.

Pese a que el gobierno griego recibió el voto de confianza del Congreso la semana pasada, en los mercados financieros persiste el riesgo del incumplimiento, ya que todavía deben aprobarse las duras medidas para restablecer el orden fiscal y aún tiene que alcanzarse un acuerdo entre las autoridades financieras europeas respecto a la forma en que se proporcionará la ayuda, especialmente si los inversionistas cargarán con parte del peso del rescate.

El gobierno griego prevé que el 28 de junio se votará en el Parlamento el nuevo plan de austeridad. El Fondo Monetario Internacional (FMI), la Unión Europea (UE) y el Banco Central Europeo (BCE), la "troika", han solicitado al país que adelante las privatizaciones que tiene pendientes, entre otras medias.

El Eurogrupo no consiguió el 19 de junio un acuerdo para el desembolso del quinto tramo de la ayuda a Grecia de su primer plan de rescate -que se aprobó hace un año entre la UE, el FMI y el BCE.

Los ministros de Finanzas de la zona euro condicionaron los 12 mil millones de euros al nuevo plan de ajuste y decidieron reunirse el 3 de julio, de forma extraordinaria, para dar el visto bueno a ese desembolso.

Cuando todavía no se ha cerrado el quinto tramo del primer plan de rescate heleno, ya se está negociando el segundo paquete de ayuda. Se prevé que se sitúe en torno a los 105 mil millones de euros y que tenga la participación "voluntaria" del sector privado.

Además, Grecia necesita cubrir cerca de cuatro mil millones de euros entre el 15 y el 22 de julio por vencimientos de deuda, y se enfrenta a unos tres mil millones de euros en letras.

El 20 de agosto, el Tesoro heleno tiene que afrontar el vencimiento de seis mil 600 millones de euros en bonos. Es un examen difícil, que exige tener en su poder los 12 mil millones para no caer en default.

Ganar tiempo

"El gobierno de Grecia obtuvo el voto de confianza del Congreso, disminuyendo pero no desapareciendo la tensión en los mercados", afirmó Mario Correa.

El director de Estudios Económicos y Planeación Estratégica de Scotiabank consideró que las tasas de interés de largo plazo de otros países con una postura fiscal débil, como Portugal, Irlanda, España e incluso Italia, se han mantenido al alza en las últimas semanas.

Los mercados sufren cada paso que da Grecia y no logran tener confianza en la aprobación de la siguiente prueba.

Desde ahora se considera que aun con el nuevo crédito, Grecia probablemente termine reestructurando su deuda tarde o temprano, y que todos los esfuerzos son sólo para posponer lo inevitable.

Los gobiernos, la "troika", la banca y los mercados están ganando tiempo para prepararse mejor para un desenlace negativo, y cuando suceda tendrá menores efectos.