Tipo de cambio se mantiene en máximos de 32 meses (El Financiero 25/11/11)

Clara Zepeda Hurtado

Viernes, 25 de noviembre de 2011

Mercados no advierten una solución contundente a la crisis.

· NO HAY PREOCUPACIÓN POR EL TIPO DE CAMBIO

Mientras los mercados financieros internacionales se mantienen nerviosos, pero los políticos se toman la crisis fiscal con calma, el peso es "severamente" golpeado frente a su cruce con el dólar, debido al desapalancamiento de las empresas y de los bancos en el mundo, así como a la baja demanda por activos con alto rendimiento.

El veto de la canciller alemana, Angela Merkel, a los eurobonos y a la bazuca del Banco Central Europeo (BCE) no es nuevo, pero decepcionó a los mercados que esperaban algún cambio de actitud, alargando nuevamente una solución contundente por parte de las autoridades de la Unión Monetaria.

De acuerdo con el precio final del Banco de México, el dólar anotó ayer su octava ganancia consecutiva ante el peso, periodo en el que acumula una depreciación de 69 centavos, al cerrar en 14.20 unidades en operaciones spot.

Sin la referencia de Wall Street, por el feriado del Día de Acción de Gracias, en Estados Unidos, y sin gran volumen, el tipo de cambio se mantuvo en niveles no vistos desde marzo de 2009, oscilando entre un máximo de 14.24 y un mínimo de 14.1484 unidades.

Si bien los analistas económicos sostienen que los fundamentales macroeconómicos de México avalan un peso más fortalecido ante la divisa estadounidense, el riesgo más latente que observan es que la crisis de Europa y Estados Unidos se recrudezca, lo que podría provocar una depreciación del tipo de cambio más agresiva, rumbo a las 15 unidades en el corto plazo.

La incertidumbre en los mercados financieros permanece en el corto plazo reduciendo significativamente la demanda por activos con alto rendimiento; mientras, los agentes económicos buscan liquidez en los mercados.

La depreciación acumulada en el año del peso ante el dólar se recrudeció ayer, al alcanzar una caída de 14.84 por ciento, equivalente a 1.8350 pesos, luego de que en julio su apreciación era cercana a 7 por ciento. Con un volumen de operación de 97.4 millones de acciones negociadas, el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores registró un retroceso marginal de 52.01 puntos, equivalente a una baja de 0.15 por ciento, para ligar su tercera caída y quedar en 35 mil 323.60 unidades.

Escepticismo

La reunión entre los líderes de Alemania, Francia e Italia sirvió para que tanto Merkel como el presidente francés, Nicolas Sarkozy, dejaran clara su reticencia a la creación de eurobonos.

La canciller alemana destacó que "forzar las cosas no es la solución", e insistió en que los eurobonos distorsionarían los umbrales de tasas en la deuda. En su opinión, lo que necesita ahora la zona euro es "encontrar la confianza".

Joseph E. Stiglitz, Premio Nobel de Economía en 2001, aseguró que las políticas de austeridad "son una receta" para "menor crecimiento y más desempleo".

Es por ello que la confianza de la que habla Merkel, los mercados no pueden sentirla. Las bolsas en el viejo continente se mantuvieron plantadas en las pérdidas y, de hecho, cayeron por sexta jornada consecutiva.

El Ibex-35 de Madrid bajó 0.23 por ciento, el FTSE-100 de Londres, el DAX-30 de Francfort y el CAC-40 de París perdieron 0.24, 0.54 y 0.18 por ciento, respectivamente; mientras, el FTSE Mib de Milán avanzó 0.03 por ciento.

La moneda única, el euro, continuó estable, en torno a 1.33 dólares, pese a los comentarios de la canciller alemana, que mantuvieron el escepticismo de los mercados sobre la solución de la crisis europea.

Fitch anunció un recorte a la calificación de la deuda soberana de Portugal y la ubicó en BBB- desde una anterior en BB+, quitándole así el grado de inversión.

De esta manera, la agencia calificadora tiró a la basura el proceso de ajustes fiscales que había emprendido Portugal y que le había permitido bajar la tasa de sus bonos. El barril de crudo Brent subió 0.71 por ciento en el Intercontinental Exchange Futures de Londres y finalizó en 107.76 dólares.