Fed mantendrá inalterada su política monetaria (El Financiero 13/12/11)

(Clara Zepeda Hurtado)

Martes, 13 de diciembre de 2011

Tasa de referencia seguirá cercana a cero: analistas.

· LA FED MANTIENE POLÍTICA MONETARIA

En medio de un recrudecimiento de la crisis soberana de la Unión Europea (UE), la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos cumple tres años con tasas de referencia en mínimos históricos.

El Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed celebra hoy su última reunión de política monetaria del año.

Los mercados financieros prevén que mantenga el mismo guión, en cuanto a las tasas de referencia, desde la reunión del 15 y 16 de diciembre de 2008, cuando decretó un rango de entre cero y 0.25 por ciento.

De acuerdo con el banco central estadounidense, hace casi tres años el mercado laboral se deterioró fuertemente, el gasto de consumo, la inversión empresarial y la producción industrial disminuyeron; mientras que los mercados financieros se mantenían tensos, había escasez de crédito y la economía se había debilitado aún más.

Así, la Fed realizó algo inédito en toda su historia desde que vio la luz, el 23 de diciembre de 1913 -dejar la tasa en prácticamente cero-, y así seguirá, al menos, hasta mediados de 2013, puesto que ya se ha comprometido a ello.

En los últimos meses, los mercados financieros internacionales esperan que la Fed ejecute una nueva expansión cuantitativa (QE3), la cual no descarta la autoridad monetaria, pero no la cree necesaria por el momento.

Los mercados estarán pendientes de si la institución mantiene la puerta abierta a la adopción de más medidas expansivas en el futuro.

Los últimos datos de la evolución de la economía de Estados Unidos reflejaron que creció 2 por ciento en tasa trimestral anualizada en el tercer trimestre, que aunque aleja el fantasma de la recesión, no aisla por completo la posibilidad de un estancamiento en la actividad productiva de esa nación.

Según analistas, los mercados estudiarán el diagnóstico económico de la Fed y si prevé adoptar más estímulos.

El debate está abierto en el seno de la entidad sobre la fijación de un objetivo de inflación, una mayor comunicación con los mercados y sus acciones rumbo a 2012, sin olvidar las tensiones fiscales del país.

De crisis en crisis

A tres años del último desatino que resquebrajó el sistema financiero de Estados Unidos -la quiebra de Lehman Brothers- y condujo a las economías avanzadas a sufrir la bautizada como Gran Depresión, políticos y banqueros continúan sin encontrar las soluciones, pese a "haber visto las orejas al lobo", destacan analistas.

Si durante el verano de 2007 fueron dos hedge funds del desaparecido Bear Stearns los que prendieron la mecha de la bomba subprime, a comienzos de 2010 las sirenas de la crisis de deuda soberana comenzaron a sonar en Grecia.

Así, una vez más, el origen de la crisis tuvo lugar en una economía avanzada, donde se supone que la supervisión debería ser constante y donde la más mínima señal debería tomarse como un serio aviso.

A raíz de que el mundo está creciendo por debajo de su potencial, las economías navegan en un ciclo de relajamiento monetario.

Hoy el mundo crece económicamente muy pobre y con inflación "relativamente" controlada, por lo que los bancos centrales decretan bajas tasas de interés, bueno, al menos la teoría económica dice que sí, habrá que ver el efecto real.

Con el propósito de reactivar al dinamismo económico de la región, el Banco Central Europeo decidió bajar su tasa de interés de referencia a 1 por ciento la pasada semana.

El 2012 iniciará con muchas interrogantes que pueden afectar negativamente el desempeño de los mercados financieros globales y de la economía mundial.