Desapalancamiento de bancos europeos alcanzará 2.6 bdd (El Financiero 19/04/12)

Eduardo Jardón

Jueves, 19 de abril de 2012

FMI advierte impacto en la oferta del crédito.

· España, factor de derrumbes bursátiles

El desapalancamiento de los mayores bancos europeos alcanzará 2.6 billones de dólares al cierre de 2013, lo que tendrá un impacto en la oferta del crédito, no sólo en la zona euro, sino en otras regiones del mundo, estimó el Fondo Monetario Internacional (FMI)

De acuerdo con el organismo, la reducción en los activos de la banca puede tener consecuencias desfavorables para la actividad económica y la estabilidad financiera.

El organismo calculó que el monto del desapalancamiento es equivalente a 7 por ciento de los activos totales de las instituciones financieras, y su impacto en la oferta de crédito en la zona euro se estima en alrededor de 1.7 por ciento de la cartera total.

La mayor parte en la contracción de los balances, unos dos billones de dólares, se registrará a través de la venta de títulos y activos no esenciales, y cerca de una cuarta parte, unos 600 mil millones de dólares, ocurrirá con un recorte en el financiamiento.

En su Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial, el FMI indicó que el mayor efecto sobre el desapalancamiento bancario se reportará en la zona euro, con reducciones en el crecimiento de 0.9 y 0.6 puntos porcentuales en 2012 y 2013, respectivamente.

Fuera de esta zona, la afectación será moderada, como en Estados Unidos, Japón, las economías emergentes de Asia y América Latina, y su impacto será sobre todo a través de la disminución en las exportaciones, por un menor crecimiento en la zona euro.

Amortiguadores

El organismo señaló que un desapalancamiento mayor, de 3.8 billones de dólares, tendría un impacto equivalente a 4.4 por ciento en la oferta total de crédito y ocasionaría una reducción de 1.4 puntos en el PIB de la región.

Las autoridades europeas, dijo, han aplicado medidas para mitigar el impacto previsto en el desapalancamiento y deberían estar dispuestas a redoblar esfuerzos.

Añadió que en el resto del mundo, las autoridades deben estar preparadas para amortiguar la reducción en los activos de la banca en el crecimiento, aplicando políticas fiscales y monetarias más laxas, siempre que exista margen de maniobra para esto.

"La mayoría de los mercados emergentes dispone de margen de política para amortiguar las fuerzas de desapalancamiento provenientes de la Unión Europea, pero un escenario a la baja podría poner a prueba su capacidad de resistencia", apuntó el FMI en su estudio.

Consideró que las consecuencias de un desapalancamiento a gran escala justifican una supervisión encaminada a evitar graves daños a los precios de los activos, la oferta de crédito y la actividad económica, tanto dentro como fuera de Europa.