Tragedia griega derrumba al peso (El Financiero 24/05/12)

Clara Zepeda Hurtado

Jueves, 24 de mayo de 2012

Dólar spot cotiza en $14.0350; máximo de casi 6 meses.

Banxico intervino en el mercado; vendió 258 mdd.

Moneda mexicana sirve de escudo a inversionistas.

· La tragedia griega alcanza al peso

Una vez que la Unión Europea siguió sin mostrarse "franca" con los mercados financieros del mundo y que éstos mantienen el planteamiento de la salida de Grecia del euro, el peso rompió ayer la resistencia de 14 unidades frente al dólar, lo que provocó que el Banco de México (Banxico) interviniera en el mercado cambiario para apuntalar a la divisa nacional.

El tipo de cambio osciló entre un máximo de 14.0789 y un mínimo de 13.9615 pesos por dólar, por lo que para mantener la estabilidad y la liquidez en el mercado, el Banxico asignó 258 millones de dólares de los 400 millones subastados, a un tipo de cambio ponderado de 14.01 pesos.

De acuerdo con el cierre oficial del banco central, el dólar spot se ubicó en 14.0350 unidades, su mayor cotización desde el 28 de noviembre de 2011, con una depreciación del peso de 25.62 centavos (1.86 por ciento).

Tras casi dos años y medio de que el Banxico no usaba este instrumento, la autoridad monetaria activó la subasta de venta de dólares para estabilizar el peso, tal y como lo hizo de octubre de 2008 a noviembre de 2009, en un contexto de elevado nerviosismo en los mercados internacionales.

Según este mecanismo, el Banxico ofrecerá diariamente 400 millones de dólares mediante subastas a un tipo de cambio que, como mínimo, sea 2 por ciento mayor al del día hábil inmediato anterior.

El mecanismo se reanudó a partir del 30 de noviembre de 2011, cuando la elevada aversión al riesgo atacó a los mercados financieros por una posible salida de Grecia del euro.

Ahora, casi seis meses después, la posibilidad de un "divorcio amistoso o forzoso" entre la eurozona y Atenas vuelve a crecer, ya que ayer trascendió que el bloque europeo estaría creando planes de contingencia de darse este evento.

La reducción en la demanda de instrumentos riesgosos se observó en el incremento en la tasa del bono mexicano M24 en cinco puntos base, a 6.26 por ciento.

El efecto fue contrario en la tasa del bono de Estados Unidos a diez años, la cual disminuyó tres puntos base, ubicándose en 1.73 por ciento, un nuevo mínimo histórico.

Cubren riesgo

Ante el efecto psicológico de la salida de Grecia del euro, el peso es la moneda que toman los inversionistas para cubrir el riesgo en los mercados emergentes, destaca Jorge Rodríguez, director ejecutivo de Banca Privada de Credit Suisse en México.

"El peso es una moneda que no sólo depende de lo que le pase a México, sino que es una de las monedas con las cuales los inversionistas se cubren el riesgo de los países emergentes, pues tiene mucha liquidez.

"Tan sólo el peso se cotiza entre diez o 12 mil millones de dólares todos los días", revela Jorge Rodríguez.

Una moneda tan líquida como el peso, de entre las divisas emergentes, puede ser utilizada por los inversionistas para cubrir riesgos que toma de otros países como Chile, Colombia u otros, ya que si se deprecia el tipo de cambio en esos mercados, se van en contra del peso, pero no de la moneda chilena o colombiana porque no hay volumen en éstas.

Los participantes en el mercado estaban invertidos en Cetes de corto y mediano plazo pero se salieron, por factores exógenos a México, provocando la depreciación de la divisa mexicana.

Dado que los indicadores económicos en México son estables y los niveles de las reservas internacionales rondan niveles históricos, en 153 mil 787.2 millones de dólares, no hay de qué preocuparse, prevén analistas.

Con el tipo de cambio en 14 pesos, los exportadores se ven beneficiados provocando que aumente sus ventas y tarde o temprano el superávit temporal tenderá a equilibrar la balanza comercial, y la oferta de dólares regresaría a los niveles conocidos, si es que no sale algo mal en el euro.