Presión inflacionaria, de carácter transitorio: Banxico (El Financiero 08/08/12)

(Reuters)

Miércoles, 8 de agosto de 2012

La inflación de México podría acelerarse aún más en los próximos meses por la depreciación del peso, pero el efecto será transitorio y no requerirá de un ajuste en la política monetaria, dijo el subgobernador del banco central mexicano, Manuel Sánchez. La inflación se aceleró a un máximo de un año y medio a 4.45 por ciento hasta la primera mitad de julio por la volatilidad de algunos precios agropecuarios y un traspaso moderado de la debilidad de la moneda, una aceleración calificada por Sánchez como una "miniburbuja" en los precios.

"Esperamos que sea mini, una desviación en la tendencia a la baja de la inflación, que va a tener por tanto un carácter transitorio y, por ende, no es necesario hacer un ajuste monetario", comentó Sánchez en una entrevista con Reuters.

"El peso puede tener presiones, es obvio, por los eventos de la economía mundial, de Europa principalmente, puede haber presiones adicionales del peso que pueden impactar también a la inflación", agregó el integrante de la junta de gobierno.

Durante los últimos tres meses, el peso ha sido presa de una elevada volatilidad, debido a la crisis de deuda europea, que lo llevó a operar a inicios de junio en mínimos de más de tres años, en alrededor de 14.60 unidades por dólar.

Sánchez señaló que el impacto cambiario sigue siendo "moderado, pero no inexistente", aunque hasta ahora no se han materializado otras presiones en los precios por el lado de la demanda de los consumidores.

"Estamos conscientes de que todavía tenemos que impulsar la convergencia (a la meta inflacionaria) ... y sí, desde luego, el tipo de cambio puede hacer, como en fechas recientes, nos puede dar cierta guerra en la transmisión de sus variaciones al alza a ciertos subgrupos de precios", dijo.

La autoridad monetaria tiene una meta de inflación de 3 por ciento más o menos un punto porcentual.

El Banco de México ha mantenido en los últimos tres años la tasa referencial de interés en 4.50 por ciento, su menor nivel desde enero de 2008, cuando comenzó a utilizarla como la principal herramienta de política monetaria.

Las tasas de la deuda mexicana también se encuentran en niveles históricamente bajos, presionadas por el abundante flujo de capitales de inversionistas extranjeros, que llegan atraídos por su mejor rendimiento comparado con el de bonos de países desarrollados como Estados Unidos.

Esta tendencia se ha acentuado debido a los buenos fundamentos económicos de México y sus sólidas perspectivas de crecimiento, elevando las tenencias de deuda en manos de extranjeros a niveles inéditos cercanos a los cien mil millones de dólares, según datos oficiales al 27 de julio.

"Le ven a la economía mexicana todavía mucho recorrido al alza, el potencial de un mayor crecimiento siempre está ahí", subrayó Sánchez.