Dan Afores menos rendimiento que AL (Reforma 13/08/12)

Se critican la comisión que cobran las administradoras de la región, pero si dan más a ganar tienen el derecho a cobrar más, dice experto

Por Jessika Becerra

Cd. de México México (13 agosto 2012).-   En el periodo 1999-2010, las Administradoras de Fondos de Retiros (Afores) en México otorgaron un rendimiento promedio anual real de 3.6 por ciento, un nivel inferior al 9.1 por ciento que otorgan en Perú, al de 8 por ciento de Uruguay, e incluso menor al de Colombia y Chile, donde fue de 5.8 y 5.1 por ciento, respectivamente, según un análisis del Instituto Mexicano para la Competitividad (Imco).

"Ha sido muy publicitado que el rendimiento promedio de las Afores es de 13 por ciento anual, y se dice que este es el rendimiento más alto del sistema financiero. Sin embargo, no se dice que este rendimiento es nominal (es decir, incluye en la tasa el valor de la inflación, o dicho de otra forma, no descuenta la inflación en el cálculo)", se menciona en el documento.

Manuel Molano, director adjunto del Imco, dijo que el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) mexicano debiera compararse con los países mencionados respecto a las condiciones de jubilación que otorgará.

"Lo que deberíamos hacer es compararnos con cómo nos vamos a jubilar nosotros respecto a cómo se van a jubilar los peruanos, los colombianos o los chilenos y resulta que se van a jubilar en mejores condiciones ellos que nosotros", destacó.

"En Chile, la Afore promedio da cerca de 5 por ciento anual (de rendimiento) que es punto y medio más de lo que da la Afore promedio mexicana, que es de alrededor de 3.5 por ciento. Punto y medio hace una verdadera diferencia el día de tu jubilación, en 35 o 40 años", comentó.

Molano resaltó que aunque la comisión es más alta en Perú, Chile y Colombia -de alrededor de 3 por ciento- el rendimiento es más alto, y que las Afores deben otorgar rendimientos de acuerdo con el nivel de comisión.

"Exactamente igual que alguien que te ayuda a vender tu casa y a ponerla en el mercado. En función de la comisión que reciba, decidirá poner la casa más tiempo en el mercado para esperar un mejor precio", ejemplificó.

"Aquí pasa lo mismo. En Perú, la administradora de pensiones promedio te da 9 por ciento de rendimiento, que es aproximadamente tres veces más de lo que obtienes en México, y la comisión es de 3 por ciento, que es 33 por ciento superior a lo que es la comisión en México", afirmó.

Molano criticó que las Afores en México comparen su rendimiento con el que ofrecen los instrumentos de inversión tradicionales.

"Creo que la evidencia está muy puesta, creo que las Afores te dicen: "tenemos el mejor rendimiento del sistema financiero mexicano". Esa es una mala tabla de comparación, porque este es un país donde se invierte en instrumentos de renta fija que tienen un rendimiento muy malo. Entonces, no deberíamos de tener una comparación con instrumentos de renta fija", advirtió.

Manifestó que para lograr un mejor rendimiento, las Afores deberían liberalizar comisiones y el régimen de inversión de la gente joven.

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Fecha de publicación: 13 agosto 2012