Banxico, menos preocupado por la inflación: analistas (El Financiero 03/12/12)

Eduardo Jardón

Lunes, 3 de diciembre de 2012

El Banco de México (Banxico) se mostró menos preocupado por la inflación en su anuncio de política monetaria. La autoridad monetaria estima que al cierre del año, los precios al consumidor cerrarán por debajo de 4 por ciento y señaló que hasta el momento no hay evidencia de presiones generalizadas provenientes de las expectativas de mediano y largo plazos, y del mercado laboral.

Para los analistas, la postura monetaria del banco central fue menos restrictiva, aunque mantuvo su tono hawkish (sesgo a subir tasas).

Los expertos prevén que el Banxico se mantendrá sin hacer cambios en la tasa de fondeo, la cual se encuentra en 4.5 por ciento desde julio de 2009.

Joel Virgen, analista de Banamex, consideró que el tono del comunicado de política monetario continuó en territorio halcón -tono sesgado a preocupaciones inflacionarias-, ya que en él se reiteraron los potenciales detonantes de un alza en la tasa de interés de fondeo.

No obstante, dijo que las preocupaciones inflacionarias parecieron moderarse. "Por lo tanto, reiteramos nuestro escenario donde el Banxico se mantendrá sin dictar cambios sobre el nivel de la tasa de fondeo en 2013."

Incertidumbre

Analistas de Banorte Ixe destacaron en un reporte que, en su comunicado, el banco central adoptó aparentemente un tono menos restrictivo, pero consideraron que el balance final está muy sesgado hacia un alza en la tasa de interés hacia delante.

"La junta de gobierno dejó muy claro que podrían restringir la política monetaria, en caso de que haya cualquier tipo de choque inflacionario", indicó el grupo financiero.

Según sus pronósticos, la inflación comenzará a repuntar a partir de abril próximo, pero es difícil determinar si esto podría ocasionar una ajuste en la tasa de referencia, ya que existe la probabilidad de una recesión global, predomina la incertidumbre en torno al precipicio fiscal en Estados Unidos y hay posibilidades de que la Reserva Federal extienda su operación Twist, que vence pronto. Mario Correa, economista de Scotiabank, mencionó en un reporte que el panorama para la inflación en este mes y enero es incierto, ya que suele estar sujeto a una volatilidad elevada y a decisiones del gobierno.

En su opinión, existe la posibilidad de que se busque limitar el subsidio a las gasolinas, lo que tendría un impacto sobre los precios, y con esto las expectativas de inflación de mediano y lago plazos se verían afectadas.

"En este caso, la actuación del banco central sería necesaria y fundamental para evitar el disparo de las perspectivas de inflación", mencionó el analista.