INEGI modifica metodología para medir la inflación (El Financiero 18/02/13)

(Eduardo Jardón) 

Lunes, 18 de febrero de 2013

El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registrará cambios en su metodología a partir del 24 de abril, cuando se divulgue el reporte de inflación a la primera quincena de ese mes.

Para los analistas, la nueva estructura de ese indicador podría implicar un menor aumento en los precios al consumidor.

Con el propósito de mantener a la vanguardia la información que se genera en materia de inflación, se actualizarán los ponderadores del INPC, informó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), que dirige Eduardo Sojo.

La actualización se hará conforme a los resultados de la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares (ENIGH) de 2010, en lugar de seguir utilizando los vigentes, de la ENIGH 2008.

La medida permitirá asegurar que las ponderaciones de la canasta sean más representativas de los patrones de consumo actuales, que disminuya el sesgo por la antigüedad de los ponderadores y tener una mayor precisión en la medición de la inflación, explicó el organismo.

Para mantener una serie continua del INPC, cuando sean incorporadas las nuevas ponderaciones, el periodo de referencia de los precios del nuevo índice será considerado como el último periodo del índice anterior, por lo que los dos se encadenarán en este punto.

Subyacente, más peso

En la nueva metodología, la inflación subyacente tendrá un mayor peso, ya que su ponderación se elevará de 0.7674 a 0.7848 puntos. La inflación no subyacente disminuirá su ponderación de 0.2326 a 0.2152 puntos.

Para analistas de Banamex, es previsible que la nueva estructura de ponderadores aumente la participación de los genéricos incorporados en la subyacente, particularmente en servicios.

"Ello implicaría una menor inflación, con base en la dinámica de nuestro actual pronóstico, por los bajos niveles de aumento anual", mencionó Arturo Vieyra, economista de la institución financiera.

Aunque el INEGI no publicó el desglose de los pesos de cada subíndice, analistas de Banorte-Ixe opinaron que el cambio de metodología no variará el tono dovish (con sesgo a disminuir la tasa de interés) del Banco de México.

En su opinión, la nueva metodología podría ser otro argumento a favor de una corrección estructural por parte de la autoridad monetaria, por lo que podría aplicar un recorte en la tasa de interés en su próxima reunión de Junta de Gobierno.