Pensiones en el mundo, "de importancia política primordial" (El Financiero 04/04/13)

(Clara Zepeda Hurtado)

Jueves, 4 de abril de 2013

Dado el crecimiento del sistema de pensiones en otros países, sus autoridades han tenido que flexibilizar sus políticas y regímenes de inversión, tanto en activos nacionales como internacionales.

En Chile, por ejemplo, la Superintendencia de Pensiones permite que las inversiones que efectúen las administradoras en el exterior puedan realizarse mediante la compra o venta directa a los agentes intermediarios o a través de éstos en bolsas de valores, a entidades contrapartes que puedan operar en el mercado secundario formal.

De acuerdo con el régimen de inversión de los fondos de pensiones de Chile, los límites de inversión estructurales para instrumentos extranjeros más inversión extranjera directa para el Fondo A va de un mínimo de 45 por ciento a un máximo de 100, instrumento para trabajadores jóvenes; mientras que en el Fondo E, el mínimo es de 15 y el máximo de 35 por ciento, vehículo para empleados próximos a jubilarse.

El sistema de pensiones en Chile lidera en retornos a sus pares de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), superando las cifras de países como Polonia, Noruega y Dinamarca. Incluso, en el periodo de crisis financiera, un informe del organismo del año pasado destacó el desempeño del sistema de Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) de Chile, entre los que menos retroceden dentro de un total de 21 países, con niveles de rendimiento similares a los de Canadá y Japón.

Algunos países como Chile o Australia han financiado las pensiones a través de sistemas obligatorios o cuasiobligatorio -como ocurre en Dinamarca-, para asegurarse de que la mayoría de los trabajadores esté cubierto y, por lo tanto, tenga acceso a una pensión complementaria.

Según el diagnóstico de la OCDE, existen 11 países -entre ellos Chile, Alemania, Japón y Suecia- en los que la tasa de reemplazo estará por debajo de 60 por ciento, de acuerdo con sus estimaciones. Por lo tanto, dice el documento, el papel complementario de las pensiones por capitalización "es de una importancia política primordial".

Hace unos días en Chile se realizó un análisis técnico respecto del momento que vive el modelo de pensiones local, marcado por el aumento en las expectativas de vida de las personas y la baja densidad de cotizaciones que están alcanzando los trabajadores prontos a jubilar.

El diagnóstico fue la necesidad de aumentar el ahorro, ya sea elevando la tasa de cotización -que hoy alcanza 10 por ciento del sueldo bruto- o extendiendo la edad de jubilación.