Coyuntural, la debilidad del peso, coinciden analistas (El Financiero 19/04/13)

(Eduardo Jardón)

Viernes, 19 de abril de 2013

La debilidad que presenta el peso frente al dólar es coyuntural, pero los continuos flujos de capitales y las favorables expectativas generadas por las reformas permitirán que la moneda mexicana se siga fortaleciendo.

En una semana el precio de la divisa estadounidense acumuló un incremento de 2.3 por ciento, después de registrar su menor nivel desde agosto de 2011.

La inquietud por el estado de la economía mundial ha mantenido presionados a los mercados financieros en las últimas jornadas, lo que explica la depreciación de la moneda local.

"Se mantendrá la presión sobre el peso en el corto plazo, pero cuenta con los fundamentales para buscar las 12 unidades posteriormente, incluso por debajo de ese nivel", anotó en un reporte Jaime Ascencio, analista de Actinver.

Indicó que las señales de desaceleración en la economía estadounidense están generando cautela entre los inversionistas.

Analistas de Bank of America Merrill Lynch detallaron que la moneda mexicana muestra un desempeño favorable ante el euro y el dólar canadiense, por lo que conservan su recomendación de mantener posiciones largas en pesos.

El exceso de liquidez mundial y las expectativas de crecimiento, dijeron, van a contribuir a que el peso continúe fortaleciéndose ante la divisa estadounidense.

Dólar caerá a $11.50

Alfredo Coutiño, director para América Latina de Moody's Analytics, señaló que las perspectivas para los flujos de capital son positivas para todo el año, principalmente en el segundo semestre, cuando se den avances más concretos en las reformas fiscal y energética.

Estimó que la entrada de inversiones repuntará, anticipándose a una posible aprobación de esas reformas antes de fin de año, lo que apuntalará al peso y propiciaría un descenso de la divisa estadounidense hacia 11.50 y 11.75 unidades al cierre de 2013.

Para el experto, México aún reporta diferenciales atractivos en las tasas de interés, lo que mantiene el incentivo para las inversiones en instrumentos denominados en pesos. A esto se suman las perspectivas económicas prometedoras, de cara a las nuevas reformas estructurales.

Sin embargo, mencionó que una mayor apreciación de la divisa nacional elevaría las probabilidades de una intervención de las autoridades en el mercado de cambios, la cual podría ocurrir si el precio del dólar desciende de 11 pesos.

De acuerdo con sus cálculos, por debajo de ese nivel el peso comenzaría a perder competitividad y acumular una revaluación real, por el diferencial de inflaciones entre México y Estados Unidos.

"Así, cuando la paridad caiga por debajo de 11 pesos, sería el momento en que la intervención cambiaria alcanzaría su más alta probabilidad de materializarse", apuntó Coutiño.