Economías de EU y Europa, en "punto muerto" (El Financiero 29/04/13)

Clara Zepeda Hurtado

Lunes, 29 de abril de 2013

Bancos centrales ya no tienen mucho más que hacer: analistas.

Las economías industrializadas no han logrado un crecimiento equilibrado, por lo que nuevamente están en "punto muerto", donde los bancos centrales ya no tienen mucho más que hacer y ahora debe entrar en acción la política fiscal.

De acuerdo con Patricia Berry, directora de Investigación y Análisis de Mercados de Intercam Casa de Bolsa, la economía global otra vez está incierta y provocando confusión, situación que se refleja claramente en los mercados financieros mundiales.

Partiendo de la misma crisis de 2007-2008, Estados Unidos y Europa optaron por caminos muy distintos para enfrentarla y cinco años después, la primera economía crece muy lentamente, máximo 2 por ciento y a tropezones; mientras que el ritmo de avance de la economía europea oscila entre crecimiento y contracción cercanos a cero por ciento.

"En ambos casos, las tasas de interés son mínimas y la liquidez es muy abundante; el desempleo se mantiene cruelmente alto, la inversión y el crédito no fluyen a la economía real, y persiste la preocupación por los niveles de déficit y deuda.

"Ninguno de los caminos que siguieron para resolver la crisis ha funcionado, ninguno ha logrado un crecimiento equilibrado, sostenido y en aceleración, que alcance a la mayor parte de la población y que disipe la percepción de peligro", alertó Berry.

Por ello, añadió, la economía de Estados Unidos apenas crece y Europa está paralizada, por lo que han llegado al mismo punto muerto.

Además, los bancos centrales ya no tienen mucho más que hacer, y ahora puede y debe entrar en acción la política fiscal.

Fase de desaceleración

Rodolfo Campuzano, director de Estrategia y Gestión de Portafolios de Invex, destacó que los datos económicos más recientes continúan mostrando que el crecimiento está en una fase de desaceleración a tasas crecientes.

En Estados Unidos, los indicadores sobre la actividad manufacturera a nivel regional apuntan que el crecimiento se deterioró aún más en el inicio del segundo trimestre del año.

El dato de crecimiento del PIB al primer trimestre fue de 2.5 por ciento, superior al registrado al cierre de 2012, pero muy por debajo del consenso de los analistas que anticipaba una tasa de 3 por ciento.

Asimismo, en Europa los índices de percepción de la industria, tanto a nivel de países como en la composición de la zona euro, marcan una mayor profundidad de la recesión, lo que abre la posibilidad de que el Banco Central Europeo (BCE) baje las tasas en su próxima reunión de política monetaria.

Para Mario Correa, director de Estudios Económicos y Planeación Estratégica de Scotiabank, esta semana habrá mucha información relevante, destacando el reporte de empleo de Estados Unidos, las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal y el BCE, que luego de los malos datos publicados en fechas recientes muy probablemente mantendrán el tono "suave" de su comunicado.

"Habrá que poner atención a los resultados del reporte de empleo de abril en EU, que servirá de base para ver si la economía está perdiendo todavía fuerza."

En Europa habrá decisión de política monetaria del BCE, para la cual ya se comienza a anticipar un recorte en la tasa de referencia en la zona euro, actualmente en 0.75 por ciento.

"Las siguientes semanas seguirán siendo difíciles para los mercados. Por una parte, es muy probable ver la continuación de datos que reflejen debilidad. En segundo lugar, será difícil que ese factor colabore a la toma de mayores riesgos. Anticipamos un bajo rendimiento en la bolsa en las siguientes semanas y una volatilidad del tipo de cambio y las tasas sobre los mismos niveles", prevé Campuzano.