Tienen reservas su mayor caída mensual en 6 años: 1,750 mdd (El Financiero 05/08/15)

ANTONIO SANDOVAL

Miércoles, 5 de agosto de 2015

Se acumulan tres meses de saldos negativos en este indicador; desde su nivel más alto del año la pérdida es de 5 mil 251 mdd.

Las reservas internacionales de México reflejaron en julio su mayor caída mensual en poco más de seis años.

La volatilidad cambiaria jugó un papel determinante, junto con la contracción de los flujos monetarios al banco central, que no sustituyeron los montos destinados a las subastas del Banco de México del mercado cambiario, tal como sucedió en otras ocasiones.

Al final del séptimo mes del año las reservas internacionales del país totalizaron la cantidad de 190 mil 759.2 millones de dólares, para reflejar una disminución de mil 750.3 millones, o bien 0.91 por ciento en el periodo de referencia.

La caída de julio fue la más pronunciada en cuanto a monto para cualquier mes del año desde abril de 2009, cuando salieron de las reservas de Banxico 2 mil 6 millones de dólares.

Ese periodo fue el posterior al estallido de la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos y el inicio de la virulenta crisis financiera global que casi provoca una gran recesión de la misma magnitud que la registrada en la década de los años veinte del siglo pasado.

Por otra parte, las cifras oficiales indican que se acumulan ya tres meses de pérdidas en las reservas del país.

Durante dicho lapso, el retroceso suma la cantidad de 4 mil 581.2 millones de dólares, igual a 2.35 por ciento.

La evolución de las reservas internacionales del país se puede ver desde diferentes ópticas.

Por ejemplo, si consideramos el balance de siete meses del año (enero-julio), la pérdida es de 2 mil 479.60 millones de dólares, igual a 1.28 por ciento.

Sin embargo, si consideramos el nivel máximo registrado por las reservas durante el presente año, ubicado en 196 mil 10.5 millones de dólares, la caída del indicador llega a 5 mil 251.3 millones, o lo que es lo mismo, 2.68 por ciento.

El punto es que las reservas del banco central mexicano se deterioraron en julio como no se tenía registro en los últimos seis años, a lo que contribuyó decididamente la volatilidad cambiaria.

Las subastas fueron clave

En julio las subastas de dólares por parte del Banco de México fueron clave para la erosión que se registró en las reservas internacionales.

Prácticamente el total de la caída en las reservas obedece a dicho factor.

Si bien, desde un inicio Banco de México advirtió que el dinero de las subastas en el mercado cambiario provendría de las reservas, también es cierto que en los meses de marzo y abril hubo flujos adicionales que no reflejaron el costo de las subastas en las reservas, a partir de mayo la historia cambió.

En total Banco de México vendió al mercado mil 344 millones de dólares en subastas sin precio mínimo durante julio.

Además, colocó 200 millones con precio mínimo, en total las subastas acapararon mil 544 millones de los mil 750 millones que se erosionaron de las reservas del banco central el séptimo mes del año; es decir, representaron 88.21 por ciento del total de las salidas de Banxico

La volatilidad cambiaria no era para menos, durante julio el peso mexicano perdió 2.75 por ciento frente al dólar y registró once mínimos históricos frente a la misma divisa, algo jamás visto en la historia de la libre flotación.

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