Amortiguan remesas caída de bonos (Reforma 28/08/15)

Por Bloomberg

Cd. de México México (28 agosto 2015).-   El mercado de bonos mexicano no ha estado inmune a la turbulencia registrada en los mercados emergentes este año, pero aún así, se ha desempeñado mejor que mucho de sus contrapartes.

Los bonos a tasa fija denominados en pesos han perdido 12 por ciento en términos de dólares, comparado con bajas de más del 13 por ciento para la deuda local de Indonesia, Brasil, Perú, Turquía y Colombia.

De acuerdo con Nomura Holdings, parte de la razón de este comportamiento son los 12 mil 100 millones de dólares que los trabajadores mexicanos migrantes han enviado a sus familias en México en los primeros seis meses del año, la mayor cantidad en siete años.

Ellas "juegan un gran papel en el comercio de bonos mexicanos para extranjeros", dijo Benito Berber, analista de Nomura con base en Nueva York.

La demanda por pesos ha limitado la caída contra el dólar a 13 por ciento este año. Eso podría ser mucho, pero únicamente es la mitad de lo que ha caído en Colombia y Brasil.

Esto es especialmente importante para los extranjeros, que tienen cerca del 60 por ciento de los 150 mil millones de dólares de bonos de renta fija emitidos por el gobierno en México.

De acuerdo con Pew Research Center, en 2012 el 98 por ciento de las remesas recibidas por México vinieron de Estados Unidos. Y aunque las estadísticas son difícil de mostrar, BBVA Bancomer estima que la mayoría de ese dinero viene de trabajadores indocumentados.

Las remesas están aumentando a medida que una economía estadounidense más fuerte crea más empleos. Muchos mexicanos trabajan en la industria de vivienda, donde la construcción subió en julio a su nivel más alto en ocho años.

Pero las remesas no solo dan soporte a los precios de los bonos, el dinero que los migrantes envían a México juega un papel importante en la estabilización del déficit de cuenta corriente, indicó Berber.

Una reducción de las remesas podría "traer una significativa pérdida de valor para los bonos en términos de dólares", dijo Carlos Serrano, jefe de economistas en BBVA Bancomer. "Entonces habría una reacción negativa".

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