Desplome del dólar le hace romper soporte de $10.00; el peso, en su mejor posición de seis años (El Financiero 04/08/08)

Esteban Rojas H.

Lunes, 4 de agosto de 2008

En la última jornada de la semana el superpeso continuó con paso firme, y alcanzó su mejor nivel en casi seis años frente al dólar.

El tipo de cambio spot rompió a la baja la barrera psicológica de las 10.00 unidades, situación que no sucedía desde el 25 de octubre de 2002.

La moneda nacional se vio apoyada, en parte, por la entrada de recursos extranjeros, ante la mayor posibilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos deje sin cambio la tasa de Fondos Federales en su reunión del próximo 5 de agosto.

También influyó el que las expectativas inflacionarias negativas en nuestro país apuntan a que las tasas internas permanecerán elevadas.

La fuerte entrada de inversión de cartera se aceleró desde el pasado 18 de julio, cuando el Banco de México elevó 25 puntos base la tasa de fondo interbancario, para ubicarla en 8.0 por ciento.

Con este movimiento el diferencial de tasas de corto plazo con Estados Unidos se elevó a 600 puntos base. La medida fue acompañada por la compra que realizó el gobierno federal de 8 mil millones de las reservas internacionales del país, y por la suspensión de la subasta diaria de dólares a partir del primero de agosto.

En la sesión del viernes, datos económicos débiles en Estados Unidos reforzaron la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga sin cambio la tasa de Fondos Federales, situación que contribuye a aumentar el apetito por instrumentos denominados en pesos en el mercado de deuda nacional.

En operaciones al mayoreo, el tipo de cambio spot cerró el viernes en 9.963 unidades a la venta, lo que implicó una ganancia para el peso de 8.10 centavos, 0.81 por ciento. Dicho nivel es el menor desde el 24 de octubre del 2002.

Los participantes en el mercado cambiario nacional se mostraron optimistas, luego de que en Estados Unidos se dieron a conocer cifras débiles del mercado laboral, lo que aumenta la posibilidad de que las tasas de interés del principal socio comercial de nuestro país se mantengan bajas.

El empleo no agrícola en Estados Unidos perdió 51 mil plazas durante el pasado julio, cifra similar a la de un mes anterior, pero debajo de las 75 mil esperadas por el mercado.

Con este resultado se ha acumulado una pérdida de empleos de 463 mil en lo que va del año.

Por su parte, la tasa de desempleo se ubicó en 5.7 por ciento, por arriba del 5.6 estimado. Cabe destacar que dicho nivel es más alto desde marzo de 2004.

Un peso fuerte, en las actuales circunstancias, desempeña un papel positivo en el combate a la inflación, pero podría tener efectos nocivos (de continuar apreciándose con la misma velocidad) sobre la competitividad y el crecimiento económico del país.