Plantea el FMI difícil panorama (El Reforma 04/08/08)

Señala que los mayores riesgos de inflación han reducido el margen de maniobra de la política monetaria para apoyar la estabilidad financiera

Dayna Meré

Ciudad de México  (4 agosto 2008).-   Para la política económica de los países es cada vez más difícil mantener un equilibrio entre la inflación, el crecimiento y la estabilidad financiera, y lo peor es que se avecina un repunte de la inflación, advirtió el FMI.

En su informe sobre la estabilidad financiera mundial señala que los mayores riesgos de inflación han reducido el margen de maniobra de la política monetaria para apoyar la estabilidad financiera.

Agrega que la capacidad de resistencia de los mercados emergentes frente a la agitación mundial está poniéndose a prueba, ya que las condiciones de financiamiento externo se tornan cada vez más restrictivas.

El FMI explica que en los últimos meses, los mercados financieros han experimentado ajustes significativos y las autoridades han adoptado medidas de intervención excepcionales.

"Pero aun así, los mercados financieros mundiales siguen siendo frágiles y los indicadores del riesgo sistémico permanecen en niveles elevados.

"La calidad del crédito de muchos tipos de préstamos ha empezado a deteriorarse junto con el descenso de los precios de la vivienda y la desaceleración del crecimiento económico", agrega.

Para el organismo internacional, aunque los bancos han logrado captar nuevos capitales, han recrudecido las tensiones sobre los balances, y al mismo tiempo han bajado pronunciadamente los precios de las acciones de los bancos.

Ello ha complicado la tarea de captar capital adicional y ha hecho más probable que el ajuste del sistema bancario interactúe negativamente con la economía real.

El FMI advierte también que ya han surgido señales claras de que los inversionistas están siendo más precavidos a la hora de asumir nuevas posiciones, en detrimento de las economías emergentes.

Las bolsas de estos mercados emergentes, expone, han arrojado resultados marginalmente inferiores a los de las bolsas de los mercados maduros desde que se registraran máximos a mediados de mayo.

Incluso las ventas de participaciones en los fondos de acciones de mercados emergentes han estado concentradas en los mercados asiáticos, donde los riesgos de inflación y de menor crecimiento son más elevados.

Anuncia FMI cambios

El FMI anunció que la asistencia técnica que brindan sus expertos llevará a cabo una mejor integración de las actividades de supervisión económica y préstamo, y con los programas de reforma de los países.

Lo anterior para garantizar un alto grado de eficacia.

También adelantó que tiene previsto abrir otros cuatro centros regionales de asistencia técnica.

Asimismo, el organismo informó que está emprendiendo reformas para mejorar la gestión interna y la medición de los resultados de la asistencia técnica, y está implantando un marco reforzado para hacer un seguimiento sistemático de los objetivos y los avances en los proyectos de asistencia técnica.