El viernes Banxico recortará su tasa entre 25 y 50 puntos (El Financiero 12/01/09)

Marcela Ojeda Castilla

Lunes, 12 de enero de 2009

"Ahora sí tenemos margen de maniobra", afirma Guillermo Ortiz.

Alerta sobre continua alza de la morosidad en todos los rubros.

Evolución del PIB en cuarto trimestre de 2008 será negativa.

· Ajustes a la política monetaria: Banxico

El Banco de México (Banxico) iniciaría una etapa de bajas en la tasa de interés interbancaria a un día, a partir del próximo viernes, con el anuncio de un descenso que podría ser de entre 25 y 50 puntos base, con lo que pasaría de 8.25 hasta 7.75 por ciento.

"Ahora sí tenemos mayores márgenes de maniobra en materia de política monetaria hacia delante. Sin duda, los precios van a bajar, sobre todo ahora con el anuncio de la Secretaría de Hacienda en materia energética", anticipó el gobernador del instituto central, Guillermo Ortiz.

Dijo que con la baja de 10 por ciento en el costo del gas LP, el congelamiento en el precio de las gasolinas y la reducción en las tarifas eléctricas industriales, desde ahora, espera una inflexión de la inflación, de modo que a partir de este mes se observen caídas sistemáticas en la inflación anual.

"Eso debe darnos márgenes para tener una política monetaria que pueda ayudar a mitigar los impactos negativos de esta coyuntura, que la vamos a librar, de eso no tengo duda.

"No podíamos actuar prematuramente, sobre todo (porque) vamos con el tema de las expectativas inflacionarias", agregó.

Durante el Seminario Perspectivas Económicas 2009 "Efectos de la crisis financiera", organizado por la sociedad de exalumnos del Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM), dijo que la política monetaria ha sido la correcta, por lo que las expectativas inflacionarias de mediano plazo están bien ancladas.

Subrayó que pese a la caída en los precios internacionales de las materias primas, México tiene estructuras no competitivas en muchos de los mercados de productos; por ejemplo, en alimentos, donde dos empresas dominan el sector de la leche y hay cierta resistencia de los precios a bajar.

Alerta en impagos

Sobre los indicadores financieros de crédito interno, Guillermo Ortiz señaló que todos se han deteriorado y que la tasa de morosidad en tarjetas de crédito, que no toma en cuenta los castigos que han venido haciendo los bancos, aún está arriba de 20 por ciento.

Alertó que también se está incrementando la morosidad en el crédito hipotecario y, en menor medida, en el empresarial.

En virtud de que los bancos están bien capitalizados y han estado realizando utilidades importantes en los últimos años, van a tener que absorber las pérdidas, apuntó.

"Mal harían en tratar de trasladarlas al consumidor, mediante mayores tasas de interés, porque esto es totalmente contraproducente, y creo que por lo menos algunas de las instituciones ya lo están entendiendo."

Hacienda, "optimista"

Por otra parte, acerca de las perspectivas de crecimiento económico, el gobernador del Banxico anticipó que el del cuarto trimestre de 2008 será negativo.

Adelantó que el 28 de enero, el Banxico dará a conocer sus proyecciones en el Informe de Inflación del cuarto trimestre de 2008, junto con su programa monetario de 2009.

"Seguramente lo que dijo el secretario de Hacienda, en el sentido de que la economía no iba a crecer en 2009, creo que ése es el escenario optimista. Creo que vamos a estar ahí cerca", aclaró.

Asimismo, consideró que las autoridades financieras de EU han actuado de manera inconsistente a partir de la quiebra de Lehman Brothers, agravando los problemas.

Dijo que es paradójico que si parte de la causa del problema fue la combinación de un exceso de crédito y de condiciones monetarias sumamente laxas, ahora resulte que para curar esto tenga que haber más laxitud.

"El balance de la Fed prácticamente se ha triplicado de septiembre a la fecha, de 700 mil millones a 2.5 trillones de dólares.

"Es como si decimos: bueno, la cura para el adicto a las drogas o al alcohol es darle otras dos botellas de Bacardí y un poco más de droga para que se vaya curando."