Un peso débil mantendría los precios altos, advierten (El Financiero 19/01/09)

(Marcela Ojeda Castilla) 

Lunes, 19 de enero de 2009

El Banco de México (Banxico) actuó correctamente para evitar que la recesión se agudice, en un escenario donde la economía está paralizada, afirmó Gabriel Pérez, director de la Escuela de Economía de la Universidad Panamericana (UP).

En tanto, Raúl Feliz, profesor-investigador del Centro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE), apuntó que si bien la inflación es muy importante y es el principal papel del Banxico, en las actuales circunstancias pasa a ser un tema secundario.

"La decisión del Banxico fue correcta, basándose sobre todo en consideraciones de que la inflación ya alcanzó su techo, y que ahora el principal riesgo es el decrecimiento económico", dijo a EL FINANCIERO Feliz Ortiz.

A su vez, Gabriel Pérez señaló que en los próximos meses seguirá habiendo indicadores negativos, y ante ello es de esperar que en la reunión de política monetaria del 20 de febrero el Banxico anuncie un nuevo recorte de 25 puntos base (pb) en su tasa de fondeo, para llevarla a 7.50 por ciento.

Feliz indicó que al cierre de 2009, las tasas deberán oscilar entre 6.0 y 6.25 por ciento, implicando una baja adicional de 200 pb en el transcurso del año.

Comentó que hoy por hoy el principal problema mundial, incluido México, se llama recesión, que, de agravarse, puede ser muy prolongada y costosa, e incluso convertirse en depresión.

En cuanto a posibles riesgos para futuras decisiones del Banco de México, refirió que la inflación no bajará como se estima, pero no por razones de política monetaria, sino porque un peso mucho más débil generará presión inflacionaria, impidiendo que la inflación baje.

"Esto complicaría el escenario para el Banxico, porque la medicina que se requiere para aliviar la recesión, que es bajar la tasa, podría ser contraproducente, dado que la inflación sería alta.

"Si viéramos un proceso perverso en el que bajan las tasas y el tipo de cambio sube, al subir éste, sube la inflación y se sale de control. Es un riesgo, pero no creo que sea el dominante", subrayó Feliz Ortiz.