Economía global caerá por parálisis crediticia (El Financiero 05/02/09)

Ari Audi

Jueves, 5 de febrero de 2009

Para 2009, Saxo Bank prevé una deflación, que dará paso a la inflación en 2010.

La empresa internacional especialista en inversiones y trading en línea Saxo Bank advirtió que debido a la actual parálisis en el mercado de crédito, la variación del PIB global per cápita llegará a menos 1.0 por ciento o peor, por lo que es muy probable que la economía siga deteriorándose durante los próximos tres años.

Al presentar su informe anual Perspectivas para 2009, la firma indicó que las premisas para las previsiones anuales son el desapalancamiento y la importante contracción de la actividad económica, luego de que el auge de 2003-2007 fue un espejismo basado en tipos de interés artificialmente bajos.

"No nos equivoquemos, ésta es una burbuja comparable en su tamaño a la que estalló en 1929.

"En términos reales, si la medimos tomando los créditos en circulación como el porcentaje del PIB, la burbuja que ya ha empezado a deflactarse representa ahora dos veces el tamaño (350 por ciento) de la de 1929 (170 por ciento)", destacó.

Saxo Bank señaló que lo anterior significa que no hay escape posible, ya que los activos se ven enfrentados a una enorme presión deflacionista y los únicos que sobrevivirán en el próximo año, o en los dos siguientes, son los bonos soberanos.

Pero incluso éstos se verán amenazados por la hiperinflación que puede producirse como resultado de las explosivas aportaciones monetarias en todo el mundo.

"En todo el planeta, los bancos centrales harán lo mismo: imprimir y gastar dinero.

"En nuestra opinión, en 2009 estaremos en deflación, si bien estas aportaciones masivas de dinero evitarán que los precios caigan a largo plazo y dejarán paso a la inflación en 2010", explicó Saxo Bank.

Respecto a las amortizaciones totales de créditos, prevé que el monto total supere las expectativas de la mayoría de los analistas.

"Anteriormente habíamos indicado que esperábamos un total de dos billones de dólares, si bien ahora hemos llegado a la conclusión de que, hasta que se supere la crisis, es muy probable que esta cifra llegue a 2.5 billones o incluso hasta tres billones", precisó.