El miedo mantiene el freno en los flujos de capital (El Financiero 09/02/09)

Ari Audi

Lunes, 9 de febrero de 2009

A pesar de los flujos de entrada esta semana, los fondos de los mercados emergentes aún no ven entradas consistentes y continuas para eliminar al factor miedo, señaló Merrill Lynch.

En la semana terminada el 4 de febrero, los fondos accionarios en los mercados emergentes recibieron pequeños montos por mil 600 millones de dólares y, de un año a la fecha, por dos mil millones.

Sin embargo, la correduría neoyorquina destacó que los inversionistas aún poseen fuertes balances de liquidez, ya que la encuesta de Administradores de Fondos de enero mostró un promedio en ese balance de 5.3 por ciento, cerca del rango más alto desde 2001.

Por región, hubo pequeños flujos hacia América Latina, Asia y a los fondos de las plazas emergentes globales, en tanto que la salida de flujos desde Europa, Medio Oriente y África continúa tras ocho meses ininterrumpidos.

Por país, hubo grandes flujos hacia los fondos de Corea (el cuarto más grande registrado), Rusia (el primero desde octubre de 2008) y Brasil, en tanto que se presentó una salida de flujos desde la India y China.

Michael Hartnett, estratega en jefe para Mercados Accionarios Emergentes de Bank of America Securities-Merrill Lynch, dijo que la regla de intercambio Bas-ML dio una suave "señal de venta" hace unas cuantas semanas, pero ahora se mueve más hacia territorio neutral.