Difícil, la situación económica: CEESP (El Financiero 09/02/09)

Isabel Becerril

Lunes, 9 de febrero de 2009

El tipo de cambio seguirá expuesto a la volatilidad, afirma.

· Más nerviosismo en el mercado cambiario

La volatilidad cambiaria que registró México fue producto de la especulación, asegura el Centro de Estudios Económicos del Sector Privado (CEESP).

Al organismo que dirige Luis Foncerrada le preocupa que el tipo de cambio estará expuesto a la volatilidad y que la situación económica que se avecina no será fácil para el país, por lo que cabe la posibilidad de que las reservas disminuyan de manera importante a lo largo del año.

Expone, no obstante, que las reservas podrían aumentar hacia finales del año, apoyadas en una marginal recuperación de la actividad económica, además de los recursos que se obtendrán por el cobro de las coberturas sobre el precio del petróleo.

Señala que la confianza de los participantes será un elemento clave para evitar mayores desequilibrios en los mercados, además de que podría contribuir igualmente al mejor cumplimiento de los programas anticíclicos anunciados.

Lo urgente es poner en marcha todas aquellas medidas anunciada por la administración calderonista, y aprovechar la coyuntura para evitar un mayor deterioro de la actividad productiva y del empleo.

Debe entenderse que las medidas de impacto inmediato no pueden retrasarse más; convertirlas en elementos de mediano y largo plazo no ayudará a enfrentar la crisis y podrían convertirse en objetivos que no se cumplirán.

En ese contexto, ejemplifica el caso de las reformas estructurales: por muchos años se ha discutido su aprobación, y si bien han tenido algunos avances, aún no satisfacen las necesidades del país.

La volatilidad que mantuvo el mercado cambiario por varios días sin una causa razonable, a pesar de la intervención del Banco de México (Banxico) mediante la venta directa de dólares, permite inferir que fue producto de la especulación, afirma el CEESP en su análisis semanal.

A mediados de la semana pasada, el mercado cambiario registró presiones importantes que llevaron al dólar a cotizarse cerca de 15 pesos.

Intervención

Ello propició que el Banxico interviniera con la venta directa de dólares al mercado, con el objetivo de reducir la volatilidad cambiaria, mecanismo que ya tenía algunos años que no se utilizaba.

Y aunque esta medida fue buena, el hecho de que no se informara el monto, ni el tipo de cambio al que se realizaron las operaciones, generó cierto malestar.

Según el Banxico, ello se llevó a cabo para evitar la especulación, toda vez que algunos participantes aprovechan la información para obtener ganancias a costa del mercado.

El CEESP considera que al final, la intervención de las autoridades monetarias contribuyó a reducir la volatilidad del mercado, pues al cierre de la semana el tipo de cambio se acercó más a la línea de los 14 pesos por dólar.

Advierte que podrían presentarse algunas presiones durante el año, como resultado de la baja de los flujos por concepto de exportación de mercancías, de inversión extranjera, de remesas familiares e ingresos por turismo.

Para el organismo dependiente del Consejo Coordinador Empresarial (CCE), lo relevante de esta situación es que la señal del Banco de México fue clara en cuanto a que intervendrá cuando sea necesario.