En marzo cambió el rumbo de la crisis (El Financiero 05/06/09)

Eduardo Jardón

Viernes, 5 de junio de 2009

Recuperación consistente de los mercados financieros.

Crudo y materias primas, de regreso en niveles altos.

Retorna confianza de consumidores e inversionistas.

Desde la segunda semana de marzo, la crisis financiera internacional cambió de rumbo.

El retorno de la confianza de los inversionistas, reflejada en un repunte en los mercados accionarios, sugiere que lo peor de la crisis quedó atrás.

Lo que se sustenta día con día con mejores cifras en algunos indicadores de la economía global y una incipiente mejoría en la percepción de los consumidores sobre el entorno de la actividad económica.

En México, el principal indicador bursátil tocó fondo el 9 de ese mes; desde entonces a la fecha, acumula una ganancia de 46 por ciento.

En el mismo periodo, el peso se apreció 17 por ciento frente al dólar, una baja de 2.14 pesos en el precio de la divisa estadounidense.

Lo mismo ocurre con el riesgo país, que cayó de 420 a 226 puntos, casi 200 puntos menos.

En Estados Unidos, el Dow Jones ha ganado 32 por ciento.

El rally en los precios del crudo también indica que los mercados están anticipando un incremento en la demanda: desde principios de marzo a la fecha, el precio de la mezcla mexicana de exportación subió 58 por ciento, mientras que el WTI avanzó 46 por ciento.

Además, muestran alzas diversas materias primas, impulsadas por una mayor demanda en China.

Para algunos analistas, el favorable desempeño que muestran los mercados financieros no es garantía de que pronto vendrá un periodo de mayor dinamismo en la actividad económica.

Recientemente el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, comentó que el ritmo de contracción en la economía de Estados Unidos es cada vez menor y se espera una recuperación gradual hacia finales de año.

Uno de los detonadores en el precio de las acciones a principios de marzo fueron las perspectivas de un menor deterioro en las instituciones financieras en Estados Unidos.

También contribuyeron los programas de apoyo fiscal y monetario a la economía y su sector financiero.

Pero, sobre todo, el impulso provino de un panorama menos pesimista sobre el futuro de la economía global, que según algunos analistas corría el riesgo de caer en una profunda depresión.

A partir de entonces, la lectura negativa de los indicadores económicos comenzó a moderarse y hoy en algunos rubros, como el manufacturero, producción, sector inmobiliario, empleo y confianza de los consumidores, las cifras son mejores.

Señales alentadoras

Las señales alentadoras no sólo proceden de Estados Unidos, sino también de China y Europa.

Ayer, el gobierno chino informó que durante el primer trimestre se generaron 2.68 millones de empleos en las zonas urbanas, una cifra superior al 1.77 millones del cuarto trimestre de 2008.

Un estudio reciente de IPSOS indica que existen rayos de esperanza en la economía mundial. La confianza de los consumidores, dijo, se ha estabilizado, con una ligera mejora en Estados Unidos, y con una mayor intensidad en la India y China.