Bolsa de valores seguirá cerrada a Pymes (El Financiero 05/06/09)

Jeanette Leyva Reus / enviada

Viernes, 5 de junio de 2009

Tardará tiempo bajar más el riesgo país: Goldman Sachs.

MONTERREY, NL, 4 de junio.- El índice de riesgo país tardará algún tiempo más en regresar a sus mínimos históricos de 71 puntos base en que se encontraba antes de la crisis, aun cuando logró reducirse casi 400 puntos base en menos de un año.

Hoy en día, el riesgo soberano de la deuda mexicana se encuentra en alrededor de 230 puntos base, rango en el que se ubicará durante un periodo mucho más largo, reconoció Martín Werner, director de Goldman Sachs México.

"Si vemos el riesgo soberano de la deuda mexicana antes de la crisis, estaba bajo, en 71 puntos base, arriba de la deuda del Tesoro de Estados Unidos, que era un mínimo histórico.

"En el peor momento de la crisis, en octubre, este spread llegó a los 600 puntos base, hoy estamos en alrededor 230, del peor momento de la crisis ha caído muchísimo el riesgo de México", explicó.

Pero, aclaró, "comparado como estábamos antes de la crisis, todavía hay una brecha muy importante y sentimos que si bien fue muy rápido caer de 600 a 230 puntos base de octubre a la fecha, el regresar a 70 puntos de antes de la crisis será un periodo mucho más largo".

Ante ejecutivos de finanzas reunidos en el Foro IMEF 2009, comentó que estos índices de riesgo soberano tienen impacto sobre los mercados de deuda y de capitales; aunque, aun así, en toda la región de América Latina los mercados de capital siguen operando.

"En México, el tema de los mercados de capitales es estructural y de largo plazo, pues aun en el mejor momento y antes de la crisis, el volumen de colocación era muy bajo.

"Creo que ésa es una tarea que tenemos todos: inversionistas, mercado, autoridades e intermediarios, de reactivar el mercado de valores como opción de financiamiento para las empresas."

Sin embargo, para empresas medianas, acceder a financiamiento vía el mercado de valores seguirá siendo complicado en el país, aunque para las empresas grandes poco apalancadas las posibilidades de acceder al mercado ha mejorado, por lo que se deben buscar opciones creativas en general, mientras se normaliza la situación de los mercados.

Al ser consultado por los ejecutivos de finanzas sobre por qué Brasil ha logrado sortear mejor el ambiente recesivo, consideró que se debe a que la caída de la actividad en ese país será de menos 1 por ciento, mientras que aquí será mucho mayor.

Estimaciones de Goldman Sachs indican una caída de hasta 8.0 por ciento de la economía mexicana para este año.

"Tienen una posición ante la crisis mejor, además hay empresas nuevas en su bolsa de valores, y los mercados están reconociendo que están menos ligados a la economía estadounidense y más a los comodities y el consumidor local", dijo.