Avance de la economía global, lento y débil (El Financiero 18/08/09)

Eduardo Jardón

Martes, 18 de agosto de 2009

Señales de recuperación, insuficientes.

La recuperación de la economía global aún es endeble, a pesar de que algunos países han retomado la senda del crecimiento.

Seis de las diez mayores economías del mundo aún se encuentran en recesión: Estados Unidos, Reino Unido, Italia, Rusia, España y Brasil.

El valor del Producto Interno Bruto (PIB) de estos países sumó en 2008 poco más de 24 billones de dólares, casi 40 por ciento del total mundial.

Recientemente, Japón, Alemania y Francia reportaron un crecimiento en su actividad económica durante el segundo trimestre, con lo que salieron del periodo recesivo.

No obstante, existe incertidumbre en cuanto a la solidez en la recuperación de estas economías, ante la aplicación de políticas económicas expansivas que aplicaron para mitigar los efectos de la recesión, ya que estos estímulos son transitorios.

Además, a pesar de las buenas noticias y de diversos indicadores positivos sobre la economía mundial, aún quedan pendientes algunos temas, como la recuperación del crédito bancario y del gasto de los consumidores, sin los cuales existe escepticismo sobre una firme recuperación global.

Gran parte de la recuperación procederá de Estados Unidos, que concentra casi una cuarta parte del PIB mundial y donde el gasto de los consumidores equivale a poco más de 16 por ciento del valor mundial de la economía.

Sin embargo, en ese país la percepción de los hogares sobre el entorno de la economía sigue en deterioro, lo que sugiere que continuarán moderando su gasto, e incrementando su ahorro, producto también de la cautela por la crisis financiera.

Esta tendencia difícilmente se revertirá, mientras no fluya el crédito de la banca y no se observe una recuperación sustancial en el mercado laboral. A pesar que la pérdida de empleos se ha moderado, las perspectivas siguen sido pesimistas para lo que resta del año y la primera mitad de 2010, lo que pinta un panorama negativo para el consumo.

De acuerdo con cifras del Departamento de Comercio de Estados Unidos, en el segundo trimestre el PIB de ese país disminuyó 1 por ciento, pero el consumo se contrajo 1.2 por ciento, respecto al trimestre previo.

Un informe de la Reserva Federal indica que la contracción en el financiamiento al consumo se aceleró ente abril y junio, a menos 5.2 por ciento, con lo que acumuló tres trimestres consecutivos en retroceso.

En su más reciente reporte sobre expectativas de la economía mundial, el Fondo Monetario Internacional (FMI) pronosticó que el financiamiento de la banca y externo seguirán estando sujetos a condiciones restrictivas por un tiempo considerable.

A mediano y largo plazos existe incertidumbre sobre las presiones que ejercerán los desequilibrios fiscales, que aunado al desendeudamiento y riesgos deflacionarios, hacen vaticinar una recuperación lenta y difícil.

De las mayores economías, China es la única que no entró en recesión y ha sido de las más dinámicas del mundo en los últimos años.