EU libró los peligros de una depresión y una deflación (El Financiero 31/08/09)

Ari Audi

Lunes, 31 de agosto de 2009

Su economía tocó fondo en el primer trimestre del año.

Sectores inmobiliario y manufacturero muestran signos de recuperación.

El consumo, la parte más complicada, reconoce Rooney.

· ESTADOS UNIDOS EVITÓ LA DEPRESIÓN

Según los datos económicos que han salido en Estados Unidos en los últimos meses, queda más claro que la recesión en ese país tocó fondo en el primer trimestre del año, con una caída de 6.4 por ciento, y que el segundo semestre traerá un mejor desempeño, declaró Bulltick Capital Markets.

En entrevista con EL FINANCIERO, Kathryn Rooney, estratega de macroeconomía en mercados emergentes de la firma, señaló que se anticipa que habrá crecimiento en el tercero y cuarto trimestres de 2009.

"Las medidas tomadas por las autoridades del gobierno y monetarias, con la tasa de Fondos Federales de facto en cero por ciento y un dólar más débil, ayudaron mucho en evitar un proceso deflacionario y de depresión en EU, mientras que el sector inmobiliario está en el proceso de recuperación y el manufacturero también", aseguró el especialista.

Destacó que si bien el desempleo sigue elevado, es un indicador que demora alrededor de seis meses desde que alcanza su piso, para luego recuperarse, por lo que Bulltick resaltó no nada más que el número de plazas no agrícolas cada mes muestra menos pérdidas, sino que será positivo al final de este año.

"El consumo sigue siendo la parte complicada, pero creemos que en la ecuación de demanda agregada serán las exportaciones e inversión del gobierno las que van a contribuir más a ella, aunque sí puede haber una recuperación del consumo, mientras que los estadounidenses sigan ajustando su balance personal; o sea, bajando su deuda y aumentando sus ahorros", precisó.

La analista pronosticó una contracción económica de 2.8 por ciento en 2009, pero una expansión de 2.1 por ciento en 2010, con la economía volviendo a tocar su potencial de crecimiento, más aún porque Rooney también consideró que la industria inmobiliaria ya comenzó su repunte.

"La combinación fuerte del índice de asequibilidad cerca de niveles récord, los incentivos del gobierno, la estabilización en la caída de precios de los activos y tasas hipotecarias relativamente bajas, más el ajuste en inventarios, junto con compras de los activos más deprimidos (embargos), va a asegurar que esta tendencia en la que nos encontramos será sostenible y no temporal", agregó.

Apuntalar expectativas

En cuanto a México se refiere, José Arturo Tobías, estratega bursátil ubicado en nuestro país, adelantó que el paquete que Hacienda propondrá el 8 de septiembre será lo suficientemente fuerte como para apuntalar a las expectativas de largo plazo, y así tratar de limitar emisiones de deuda.

"Las reformas, particularmente la fiscal, son sumamente importantes para lograr mejorar la perspectiva del soberano en el mediano plazo.

"Creemos que el gobierno y el PRI se dan cuenta de esta verdad y trabajarán para aprobar una versión de la iniciativa tributaria. No obstante, pensamos que una verdadera reforma energética sería difícil de pasar si el PRI no está en la presidencia", aclaró el experto.