El Banxico ve algunos riesgos sobre la inflación en 2010 (El Financiero 01/10/09)

Eduardo Jardón

Jueves, 1 de octubre de 2009

Los aumentos en las materias primas y cambios en la actual política de precios administrados para 2010, son algunos de los riesgos que podrían frenar la tendencia a la baja en la inflación, consideró el Banco de México.

En su informe de Política Monetaria al primer semestre de 2009, el banco central indicó que también posibles ajustes en el tipo de cambio o periodos de volatilidad podrían tener efectos sobre los precios en el corto plazo.

Esto, por la elevada participación de insumos de importación en la producción nacional.

Por el contrario, indicó que una recuperación más lenta en la actividad económica, o de una magnitud inferior a la esperada, podría ocasionar un descenso mayor y más rápido en la inflación.

"En este contexto, el instituto central continuará vigilando estrechamente el balance de riesgos sobre la inflación, con miras al cumplimiento de la meta de inflación de 3 por ciento anual", reiteró.

Hasta agosto, la inflación anual se ubicó en 5.1 por ciento, con lo que presentó la mayor variación en quince meses.

Según el documento, la contracción en la actividad económica incidirá en una tendencia a la baja en la inflación anual en la segunda parte del año.

"Se espera que persistan condiciones en la economía que conduzcan a que la inflación continúe con su tendente decreciente", mencionó el informe.

Si bien en los últimos meses la trayectoria de los precios ha sido a la baja, el descenso ha sido moderado, considerando las condiciones recesivas de la economía, lo cual se explica por la depreciación en el tipo de cambio, que tuvo un impacto en la inflación subyacente.

Pero se estima que este impacto ya fue absorbido por los precios de las mercancías, lo que hace previsible que los efectos de la contracción económica se manifiesten en los siguientes meses.

Otros factores han tenido un impacto sobre la tendencia de los precios, como la falta de competencia en algunos sectores de la economía, que al interactuar con otro tipo de distorsiones podría conducir a que los precios registren un menor ajuste.

Si bien se prevé que la economía mexicana muestre signos de recuperación en la segunda mitad de 2009 y más notablemente en el próximo año, es previsible que el crecimiento esperado esté por debajo de su potencial.