Posible salida prematura de estímulos (El Financiero 02/10/09)

Eduardo Jardón / Viridiana Mendoza

Viernes, 2 de octubre de 2009

FMI pide no dejarse engañar por las cifras.

Elevados déficit y deuda, reto de países avanzados.

Bernanke defiende plan de regulación financiera en EU.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) alertó sobre una salida prematura de los estímulos que se han puesto en marcha en el último año y que explican la recuperación de la economía.

Oliver Blanchard, director del departamento de investigación del organismo, indicó que las cifras actuales no deben de engañar a los gobiernos a pensar que la crisis ha terminado.

Asimismo, sugirió que los países deben de preparar estrategias de salida creíbles, en la intervención monetaria, fiscal y financiera, a fin de alcanzar el reequilibrio mundial.

La recuperación que muestra la economía global, dijo, se explica principalmente por el gasto público y el ajuste en los inventarios de las empresas.

"Pero el ajuste en los inventarios llegará a su fin y el incremento en el gasto público y el elevado déficit fiscal no pueden continuar para siembre", advirtió.

El funcionario consideró que en la recuperación sostenida de la economía mundial deben de haber dos reequilibrios: uno entre la intervención pública y la demanda privada, y otro entre los países con déficit en la cuenta corriente y naciones con superávit.

"La recuperación mundial dependerá del éxito de estos dos actos de reequilibrio", mencionó.

Asimismo, expuso que países como Estados Unidos tendrán que disminuir su déficit fiscal, que aunado a una demanda interna débil, buscarán sostener su crecimiento con la demanda externa, lo que supone que algunas naciones emergentes tendrán que hacer lo contrario: depender menos de las exportaciones.

Reforma

Estas suposiciones resultan adversas para México, ya que la mayoría de sus ventas al exterior, cerca de 80 por ciento, tiene como destino a ese país. En su diagnóstico, Oliver Blanchard destacó que las economías más avanzadas tienen un gran reto por delante, ya que aunado a los altos niveles de deuda y déficit fiscal, tendrán que hacer frente al envejecimiento poblacional.

Según sus cálculos, en 2014 la deuda de estos países podría alcanzar 110 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB).

En tanto, Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal (Fed), aseguró que luego del rescate de 787 mil millones de dólares a los bancos en Estados Unidos, los usuarios de los servicios financieros y los intereses públicos podrían ser los mayores beneficiarios de la reforma al sistema financiero.

La propuesta que presentó ayer se basa en cinco puntos fundamentales referentes a la consolidación de esquemas de supervisión a entidades que representan riesgos sistémicos, la constitución de un organismo para supervisar todas las operaciones, nuevas normas prudenciales para el pago de bonos, así como nuevas opciones para la ley de bancarrota que protejan más los intereses públicos y a los usuarios de servicios financieros.