Los problemas fiscales podrían retrasar la recuperación: BMV (El Financiero 01/03/10)

Clara Zepeda Hurtado

Lunes, 1 de marzo de 2010

En evidencia, la fragilidad de los mercados.

Bolsas reflejan la incertidumbre que hay: Zorrilla.

Elevados déficit son un factor de preocupación, dice.

El flujo masivo de estímulo fiscal, que ayudó a las economías a resistir de mejor forma la crisis, es ahora el punto de preocupación para los inversionistas, pues puede conducir a un retraso aún mayor de la actividad económica o evidenciar otros problemas que pudieran presentarse en los mercados financieros internacionales.

Así lo prevé Pedro Zorrilla Velasco, director general adjunto de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), quien manifestó que la recuperación podría no estar exenta de tropiezos.

Los profundos vacíos en los presupuestos fiscales en la Unión Europea y en países industrializados han evidenciado la fragilidad de los mercados financieros.

Después de la crisis y del esfuerzo fiscal a escala mundial para apoyar los procesos económicos, viene sin duda la pregunta de cómo se van a revertir e incorporar ajustes que hagan que estos déficit sean sostenibles en el tiempo, consideró el directivo de la BMV.

"Los elevados déficit son un punto de preocupación para los inversionistas, en la medida que una inoportuna o insuficiente atención de los balances fiscales que dejó esta crisis, pudiera conducir a un retraso aún mayor de la actividad económica o que venga a evidenciar otros problemas que pudieran presentarse en los mercados financieros internacionales." Durante la inauguración de la exposición de Juan Carlos Mendoza, artista plástico, en la Bolsa Mexicana de Valores, Pedro Zorrilla precisó que el mercado mexicano está bien en término de valuaciones, operación y liquidez.

Asimismo, muestra signos de regresar a satisfacer la función de financiamiento y, en esa medida, apoyar los procesos de reestructura y de recuperación de la actividad productiva de las empresas.

Sin embargo, el director general adjunto de la BMV añadió que "los mercados han venido reflejando los factores de incertidumbre que siguen estando presentes en el entorno económico internacional, asociado a una serie de indicadores que no terminan aún de apuntar claramente hacia una franca recuperación, siguen reportando fragilidades del proceso mismo".

Los mercados llevan semanas mostrando las preocupaciones de la eurozona por la crisis fiscal griega y su veloz contagio por el Mediterráneo; se trata de agujeros institucionales de una unión monetaria desigual, que refleja las carencias del euro.

Primer trimestre

Pedro Zorrilla Velasco resaltó que los mercados estarán muy pendientes de la información financiera del primer trimestre de 2010 de las empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana y en los mercados internacionales.

"A finales de abril empezaremos (las emisoras) a reportar, con base en esa información. Será una indicación más clara de dónde están los múltiplos, cómo se ve el precio de las acciones relativo a las utilidades y a la capacidad de las empresas para crear flujo."