Economía mexicana, atada a la de EU (El Financiero 05/04/10)

Marcela Ojeda Castilla

Lunes, 5 de abril de 2010

Seguirá la dependencia al país vecino y al petróleo.

Hacienda prevé en 2010 un PIB de 4.1% y de 4.0% en 2011.

Escenarios no están exentos de riesgos internos y externos.

· La economía, otro año atada a EU y al petróleo

El mayor impulso del crecimiento económico de México seguirá sujeto tanto a la actividad de la economía de Estados Unidos como a los ingresos petroleros, reconoció la Secretaría de Hacienda en los Precriterios Generales de Política Económica 2011.

Advirtió la posibilidad de que la recuperación en la demanda privada en EU sea menor a lo anticipado y que ante el cese de los efectos de los estímulos fiscales y de la contribución al crecimiento del proceso de acumulación de inventarios, se debe esperar un cambio en las fuentes de crecimiento de ese país.

En el documento base para elaborar el próximo paquete económico, Hacienda aumentó a 4.1 por ciento su estimación del PIB para este año, desde 3.0 por ciento previsto en los Criterios Generales de Política Económica (CGPE) 2010, pero también anticipó que en 2011 el PIB retrocederá ligeramente a 4.0 por ciento.

Con un ajuste en el tipo de cambio promedio anual de 12.80 pesos por dólar en lugar de los 13.80 previstos en los CGPE 2010 que entregó en septiembre pasado al Congreso, Hacienda actualizó de 59 a 65.03 dólares por barril (dpb) el precio promedio de la mezcla mexicana de exportación para lo que resta de 2010.

Para 2011 estimó que ese precio, que sirve de referencia en el diseño del Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación (PPEF), será de 65.07 dpb.

Mejoría inercial

El texto con el que el Ejecutivo cumple lo establecido en el artículo 42 de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria (LFPRH) indica que en 2011, y sin reforma fiscal, los ingresos presupuestarios sumarían tres billones 200 mil 132 millones de pesos.

Esto implicaría un incremento de 23 mil 800 millones de pesos respecto a lo previsto en la Ley de Ingresos de la Federación (LIF) 2010.

Los ingresos petroleros aumentarían en nueve mil 200 millones de pesos por un mayor precio del petróleo, la apreciación del tipo de cambio y el alza en el valor de las importaciones de gasolina.

Como reflejo de una mayor actividad económica, los ingresos tributarios no petroleros crecerían en diez mil 800 millones y los ingresos propios de las entidades de control directo distintas de Pemex serían mayores en tres mil 800 millones de pesos.

Sin embargo, los lineamientos económicos para iniciar el análisis y diálogo con el Congreso sobre las condiciones económicas y presupuestarias que se esperan para 2011 también advierte que el entorno internacional no está libre de riesgos.

Agrega que por ahora no es posible anticipar recursos excedentes significativos en el ejercicio fiscal.

Esto, en virtud de que la apreciación del tipo de cambio en los primeros meses del año ha contrarrestado en forma importante el efecto del mayor precio internacional del petróleo, y de que una recuperación económica global menor a la prevista para el segundo semestre limitaría la recaudación tributaria no petrolera.

Riesgos para 2011

Al referir que en 2011 el PIB crecería 4.0 por ciento, estimó que como reflejo de la evolución esperada para la industria estadounidense, las exportaciones de bienes y servicios tendrían un crecimiento real anual de 7.7 por ciento; la inversión y el consumo aumentarían 4.2 y 6.0 por ciento, y que la inflación cerraría el año en cerca de 3.0 por ciento.

No obstante, Hacienda insistió en que el escenario económico para 2011 no está libre de riesgos, por lo que las trayectorias estimadas se podrían alterar ante la presencia de los siguientes factores:

La posibilidad de una recuperación más lenta y moderada de la demanda privada en los países industriales, especialmente en EU, pues se anticipa que a partir del segundo semestre de 2010 los estímulos fiscales dejarán de contribuir al crecimiento, y que en 2011 el estímulo monetario se retirará gradualmente.

También existe el riesgo de que la recuperación en el sector de la construcción y en los ingresos y la riqueza de los hogares en EU sea menor a la anticipada, así como de una elevada volatilidad en los mercados financieros internacionales.