Extranjeros, la mano que mece el tipo de cambio (El Financiero 14/04/10)

Antonio Sandoval / Esteban Rojas

Miércoles, 14 de abril de 2010

· IE MUEVE TIPO DE CAMBIO

Los inversionistas extranjeros tienen un control absoluto del mercado cambiario nacional, y los flujos que traen desde sus plazas de origen han elevado el nivel operativo a rangos jamás vistos; todo lo anterior explica la apreciación del 6.81 por ciento del peso contra el dólar en lo que va del presente año.

De acuerdo con las más recientes cifras del Banco de México (Banxico), el pasado 7 de abril se negoció en el mercado cambiario nacional un monto de 16 mil 734 millones de dólares, esto es, la tercera suma más importante de la historia del mercado, todas ellas registradas en menos de un mes.

De lo anterior se desprende un dato más relevante, 90.3 por ciento es operado por entidades o inversionistas del extranjero, mientras que apenas 9.7 corresponde a operaciones con nacionales.

Esto revela la fuerza que tiene el mercado actualmente, y cómo los inversionistas del exterior mueven el tipo de cambio con su poder monetario.

Incluso, las cifras oficiales señalan que en algunos días de marzo pasado la cifra operada en el mercado por inversionistas extranjeros llegó a superar 90 por ciento, con un máximo del 92.3.

Con los niveles alcanzados, la dominancia de los inversionistas foráneos permite observar con claridad la forma en que las tasas de interés están impactando en los mercados monetarios del mundo.

La tasa del cero por ciento en gran parte del mundo es insólita; por lo tanto, los rendimientos de muchas naciones, especialmente del mundo industrializado, se han desplomado a niveles alarmantes.

Así, aunque la tasa de rendimiento en México es de apenas 5 por ciento en promedio, la cercanía geográfica con el país más industrializado del planeta, así como las condiciones locales, hacen de México un mercado muy atractivo para los inversionistas de corto plazo.

No es casualidad que desde hace varios meses el peso se esté apreciando considerablemente, incluso pudo hacerlo de manera más rápida o con mayor profundidad; el asunto en este momento es hasta qué nivel Banxico aceptará un peso tan fortalecido. Se acerca la hora de la respuesta.