Banxico deja su tasa en 4.5% (El Financiero 19/04/10)

Marcela Ojeda Castilla

Lunes, 19 de abril de 2010

Prevén ajustes hasta el cuarto trimestre.

La junta de gobierno del Banco de México (Banxico) decidió mantener en 4.5 por ciento el objetivo para la tasa de interés interbancaria a un día, acumulando así nueve meses consecutivos sin variación desde la reducción en 25 puntos base anunciada el 17 de julio de 2009.

La decisión se sustentó en que no existen presiones de demanda agregada, la actividad económica se mantiene por debajo de su nivel potencial, los ajustes salariales han sido moderados y en que durante los últimos meses el tipo de cambio se ha apreciado.

A diferencia de anuncios de política monetaria previos, donde subrayó que las expectativas de inflación de mediano y largo plazos se mantenían ancladas, el viernes indicó que permanecen "relativamente estables", aun cuando se ubican por arriba de la meta de 3.0 por ciento.

Destacó que dentro de la vigilancia cuidadosa de la trayectoria de las expectativas inflacionarias, pondrá particular atención a la velocidad con la cual se cerrará la brecha del Producto para, en su caso, ajustar la postura monetaria y así alcanzar la meta de inflación de 3 por ciento hacia finales de 2011.

El Banxico enfatizó que la producción y las exportaciones manufactureras siguen mostrando una tendencia vigorosa, básicamente por el mayor dinamismo de la actividad económica en EU y, en contraste, la reactivación del gasto doméstico ha sido débil.

Respecto a la economía mundial, el Banxico anotó que se ha sostenido, a pesar de que en los países avanzados el consumo se mantiene débil y el desempleo alto, lo cual anticipa que la actividad productiva se mantendrá por debajo de su potencial.

Sin embargo, destacó que pese a que los mercados se muestran preocupados por la situación fiscal de algunos países de Europa, las condiciones financieras han mejorado.

Descartó que una posible continuidad en el alza de los precios internacionales de materias primas, como los energéticos y metales, pudiera implicar presiones adicionales sobre la inflación.

Analistas de BBVA Bancomer señalaron que los riesgos sesgados al alza para la inflación y a la baja para el crecimiento hacen suponer que el Banxico mantendrá su pausa monetaria durante el segundo y tercer trimestres de 2010, aunque para el cuarto trimestre prevén el inicio de un ciclo de subidas.