Alza en deuda soberana, nueva amenaza global (El Financiero 21/04/10)

Eduardo Jardón

Miércoles, 21 de abril de 2010

Podría llevar la crisis a segunda fase.

Urgen las reformas regulatorias en el sector financiero.

La estabilidad no está garantizada todavía, dice FMI.

· NUEVA AMENAZA PARA EL SISTEMA FINANCIERO

El aumento de la deuda soberana en los países más ricos es la nueva amenaza para el sistema financiero global, alertó el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Para el organismo, las preocupaciones acerca de este riesgo se han incrementado, lo que podría atentar contra los progresos logrados en materia de estabilidad financiera y hacer que la crisis entre en una nueva fase.

"Podemos evitar esta situación con políticas adecuadas para restablecer la salud de los balances soberanos y de las instituciones financieras", dijo José Viñals, asesor financiero del FMI.

El funcionario indicó que estas medidas deben ir acompañadas de reformas regulatorias, con miras a lograr un sistema financiero más seguro, resistente y dinámico.

Los registros del FMI muestran que, en promedio, la deuda pública de las siete economías más desarrolladas se encuentra en su mayor nivel en 60 años.

En 2009 se ubicó en 104.9 por ciento como proporción del Producto Interno Bruto (PIB), y se prevé que este año se elevará a 112.5 por ciento, el mayor registro desde 1950.

Para el FMI, las mayores amenazas se han trasladado del sector privado al público de las economías más avanzadas.

Además, el organismo considera que a pesar de los avances en la salud del sistema financiero, la recuperación del sector sigue siendo frágil y el proceso de saneamiento de los balances de los bancos continúa en proceso.

"A pesar de las recientes mejoras en las perspectivas y la salud del sistema financiero mundial, la estabilidad todavía no está garantizada", comentó Viñals.

En su Informe de Estabilidad Financiera Global, el organismo indicó que para hacer frente a los riesgos soberanos se necesitan planes de consolidación fiscal que sean creíbles y que cuenten con el respaldo del público.

En opinión del organismo, mediante marcos fiscales más sólidos y reformas estructurales se fortalecerá la confianza del público en la consolidación fiscal.

Menores pérdidas

De acuerdo con el informe, la salud del sistema bancario está mejorando a la par de la reactivación de la actividad económica y el desapalancamiento y normalización de los mercados.

El organismo redujo su estimación sobre las pérdidas contables de los banca internacional, que serán de 2.3 billones de dólares, cifra inferior a los 2.8 billones que estimó en octubre, pero reconoció que no todas las pérdidas han sido reconocidas hasta ahora.

Por otra parte, indicó que las instituciones bancarias seguirán enfrentando grandes retos, entre ellos, el hecho de que tendrán que refinanciar un elevado volumen de créditos éste y el próximo año.

Además, ante las nuevas regulaciones, los bancos tendrán que replantearse su estrategia de negocio. Estos factores comprimirán la rentabilidad de la banca.

Esos elementos, apuntó el organismo, afectarán la reactivación del financiamiento al sector privado, ya que la demanda del crédito aún es débil y la oferta se encuentra restringida.

Dijo que las crecientes necesidades de financiamiento soberano podrían toparse con restricciones en la oferta de crédito, con lo que se agudizarían las presiones al alza sobre las tasas de interés y aumentarían las presiones de financiamiento para la banca.