Fungen economías asiáticas emergentes como pilar de la recuperación mundial (El Financiero 29/04/10)

Marvella Colín

Jueves, 29 de abril de 2010

En el primer trimestre de 2010 su producción excedió los niveles previos a la crisis.

· CHINA Y LA INDIA, FUERTES

Las principales economías emergentes, particularmente las asiáticas, se constituyeron en el pilar del crecimiento mundial durante el primer trimestre de 2010.

Sobresale que en algunos casos la producción de esos países ya excede los niveles previos a la crisis como resultado de la recuperación del comercio internacional, la fuerte demanda por productos primarios y la expansión de la demanda interna.

De hecho, los precios de energéticos y metales de uso industrial continuaron en ascenso en el primer trimestre de 2010, tras repuntar 3.4 y 5.4 por ciento, respectivamente, reflejando en buena medida la mayor confianza en la recuperación de la economía del orbe.

Lo anterior se dio a conocer en el Informe sobre la Inflación, enero-marzo 2010, presentado por el Banco de México, donde además se expuso que durante el primer trimestre del año en curso, las economías de China y e India continuaron mostrando fuertes expansiones, ya que en ambos casos la producción industrial presentó crecimiento a tasa anual de dos dígitos.

Sin embargo, ello ha reactivado presiones inflacionarias y por tal motivo las autoridades han empezado a retirar los estímulos monetarios y de apoyo al crédito como resultado del dinamismo de la recuperación.

Dicho informe destaca que en marzo los precios al consumidor en China subieron 2.4 por ciento a tasa anual, luego de registrar rangos negativos durante la mayor parte de 2009.

En este entorno, si bien el Banco Central de China mantuvo sin cambios su política monetaria, continúa esterilizando el exceso de liquidez a través de operaciones de mercado abierto y aumentos en el encaje legal, así como endurecimiento de las directrices crediticias, principalmente en el mercado hipotecario.

En India también se acentuaron las presiones inflacionarias al cierre del trimestre, y los precios al mayoreo reportaron un alza de 9.9 por ciento a tasa anual, la más significativa desde octubre de 2008. Ante tal hecho, el Banco de la Reserva de India elevó tanto sus tasas de referencia como el encaje legal en marzo y abril.

Recuperación vs inflación

La alta demanda de materias primas por parte de dichas economías emergentes, principalmente de China, hace prever alzas en los productos primarios en los próximos tres trimestres de 2010, en especial para el petróleo y metales, aunque todavía se situarían muy por debajo de sus valores máximos alcanzados a mediados de 2008, mientras que los precios de los alimentos, bebidas y materias primas agrícolas registrarían descensos moderados.

En esta perspectiva, el escenario en torno a la incidencia de los precios de los productos primarios sobre la inflación global es desigual, y con riesgos al alza, debido al mayor efecto que tienen los energéticos sobre dicha variable.

Por otro lado, el informe destaca que en las principales economías avanzadas la inflación al consumidor se mantuvo relativamente baja durante el primer trimestre de 2010, aunque resintió en alguna medida el impacto de los aumentos en los precios de las materias primas energéticas.