Un problema que se extenderá por años (El Financiero 06/05/10)

(Clara Zepeda Hurtado) 

Jueves, 6 de mayo de 2010

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Tras pagar el costo de las políticas económicas utilizadas en la crisis, un lento crecimiento económico con elevadas presiones fiscales en los países industrializadas son parte de un problema que será recurrente en los próximos años.

"En las próximas semanas continuaremos escuchando noticias sobre los países de la zona euro, induciendo algunos periodos de ajustes en los mercados accionarios.

"Sin embargo, los riesgos se están concentrando para 2011, concluye el estudio ¿A pagar los platos rotos? de Monex Grupo Financiero.

Los elevados déficit fiscales y niveles de deuda que presentan las economías avanzadas, como consecuencia de la crisis financiera, obligarán a los gobiernos a buscar reducción en el gasto público y a una mayor recaudación para disminuir las presiones en sus finanzas.

Sin embargo, en algunos casos, la situación ha pasado a estado de emergencia, como en Grecia; mientras que en otros países el problema se podría traducir en un lento crecimiento con elevadas presiones fiscales, complicando el desempeño de los mercados accionarios.

"El crecimiento económico que se esperaba magro después de la crisis que azotó al mundo en 2008 y 2009, ahora se percibe aún más complicado ante las medidas de disminución del gasto público y el incremento en impuestos asociadas a las exigencias de los prestamistas", sentencia Ixe en su estudio Círculo vicioso de Grecia.

Las medidas aprobadas por el gobierno de Grecia sólo contribuirán a un desempeño económico más lento que afectará la propia recaudación tributaria, perpetuándose un círculo vicioso.

Explica que la disminución de la calificación de la deuda soberana de España y Portugal es reflejo de dos fenómenos económicos comunes en varios países europeos: la debilidad estructural de las finanzas públicas y la escasa capacidad de crecimiento económico.

El PIB del conjunto de países europeos con problemas fiscales suma 18 por ciento, lo que no resulta despreciable, más aún porque los desequilibrios fiscales de estas naciones son muy importantes y requerirán de sacrificios extraordinarios.