Prevalece el peligro de una doble recesión en EU (El Financiero 03/06/10)

Viridiana Mendoza Escamilla

Jueves, 3 de junio de 2010

La economía, muy vulnerable: BofA.

El riesgo sigue ahí. La economía estadounidense podría experimentar una nueva recesión en los próximos 12 meses.

La fragilidad financiera, las presiones políticas y de consolidación fiscal, además de la pérdida de margen de maniobra para que la Reserva Federal (Fed) intervenga en caso de una nueva crisis, han incrementado los temores de los mercados.

Bank of America (BofA) sostiene que es muy difícil experimentar una nueva caída en la economía una vez que se ha puesto en marcha la recuperación.

Sin embargo, reconoce que las posibilidades de ver una nueva recesión en los próximos 12 meses siguen ahí.

"Hoy en día, una caída doble es poco probable, pero a nuestro juicio, las profundas heridas de la crisis de capital de los mercados han dejado a Estados Unidos y la economía mundial más vulnerables de lo normal."

La firma destaca cuatro puntos que ponen tensión al escenario de recuperación:

El primero tiene que ver con la fragilidad del sistema financiero, pues -afirma- "los bancos están muy lejos de contar con plena salud".

El segundo son las presiones de tipo político, pues Bank of America considera que la reforma del sector financiero es vital para evitar otra crisis de los mercados de capital.

Pero en el corto plazo, tanto la incertidumbre sobre las nuevas normas y la amenaza de castigo para las empresas financieras afectan a la economía, al tiempo que la reforma sanitaria suma incertidumbre.

El tercer punto es que el proceso de consolidación fiscal podría verse afectado por los tiempos electorales y los desafíos a largo plazo.

El cuarto corresponde al margen de maniobra que tiene la Fed para intervenir en caso de una nueva crisis.

"La Fed ha demostrado que las facilidades de crédito pueden ser eficaces, pero no es claro que la estrategia vaya a funcionar tan bien en la próxima crisis.

"Claramente, la Fed estará en mejores condiciones para combatir la crisis que viene si la economía se ha recuperado suficiente para que suban las tasas de nuevo a niveles normales."