Alertan de desaceleración en segundo semestre (El Financiero 07/06/10)

Clara Zepeda Hurtado

Lunes, 7 de junio de 2010

· Más riesgos para la recuperación

De truncarse la recuperación económica de Estados Unidos, ante la ausencia de los estímulos fiscales y de la continuidad de la crisis financiera internacional, ahora enfocada a los elevados niveles de deuda, México empezaría a correr peligro en la segunda mitad del año.

Tras una serie de acontecimientos negativos en las economías mundiales, se mantiene la percepción de que el crecimiento económico en el segundo semestre podría ser menos veloz, debido a la ausencia de estímulos fiscales y a la continuidad de problemas relacionados con elevados niveles de deuda.

"El gran riesgo para México no residiría en un contagio brusco de los ajustes que se dan en los mercados financieros, sino que el freno en la economía estadounidense sea mayor y que repercuta en una expectativa de un crecimiento pobre.

"Ello haría resurgir problemas como una expectativa de menores ingresos fiscales hacia 2011 o nuevos ajustes en precios públicos, lo cual abriría la posibilidad a la necesidad de aumentar de nuevo el déficit fiscal y generaría una óptica distinta entre los inversionistas que por ahora nos favorecen", afirmó Rodolfo Campuzano, director de Análisis de Invex.

Los datos comienzan a describir un entorno menos favorecedor. Tan sólo la semana pasada, la economía estadounidense creó empleos en mayo a su ritmo más rápido en una década, pero los aumentos se debieron en parte a las contrataciones relacionadas con el Censo de 2010 y no fueron suficientes para generar un descenso significativo en la tasa de desempleo.

Las nóminas de empleos no agrícolas aumentaron en 431 mil el mes pasado, su mayor incremento desde marzo de 2000, informó el viernes el Departamento de Trabajo.

Sin embargo, la cifra de mayo fue impulsada por la contratación de 411 mil trabajadores temporales para el censo de la población estadounidense. Durante el mes, se crearon sólo 41 mil empleos en el sector privado.

Así, la generación de empleos de Estados Unidos en mayo, a pesar de ser grande decepcionó a los mercados.

Nubes en el horizonte

"En el mediano plazo persisten serios riesgos para la economía global. En Estados Unidos parece estarse agotando el impulso proveniente del estímulo fiscal y monetario, toda vez que ya no hay mucho espacio para proporcionar un nuevo estímulo.

"En China se teme la posibilidad de que el sector inmobiliario pudiera contraerse y ralentizar el ritmo de crecimiento.

"Por todo esto, es de esperarse que los mercados se mantengan muy sensibles a los acontecimientos y que la volatilidad continúe siendo elevada", aseveró Mario Correa.

El director de Estudios Económicos y Planeación Estratégica de Scotiabank sostiene que el panorama económico global durante las próximas dos semanas luce complicado.

La estabilidad macroeconómica ha favorecido a México porque el entorno económico sigue percibiéndose como positivo. Aun con la problemática que se generó en las últimas semanas, no se asume que haya un retorno a una recesión. En el peor de los casos, existe la expectativa de una desaceleración en la velocidad del crecimiento, pero éste seguirá siendo positivo.

Los mercados reaccionan con temor ante un escenario de recuperación que pudiera truncarse rápido, por el retiro de estímulos y las secuelas de la crisis.