Cifras del PIB en 2007 evidenciarán desaceleración  (El Financiero 18/02/08)

Ari Audi

Lunes, 18 de febrero de 2008

Esperan mercados reporte del cuarto trimestre: Banamex.

En términos de divulgación de datos, hoy inicia una semana bastante activa y para el viernes los inversionistas tendrán virtualmente todas las cifras necesarias para hacer un balance de los resultados económicos en México el año pasado.

Grupo Financiero Banamex consideró que las cifras del PIB del cuarto trimestre, cuyo pronóstico es de 3.6 por ciento en el periodo mencionado y de 3.2 por ciento en 2007, confirmarán que la economía estaba creciendo razonablemente, aunque también mostrarán los primeros signos de una desaceleración moderada.

"Las cifras de inflación para la primera mitad de febrero también serán publicadas y un desempeño positivo de los precios agropecuarios podría ayudar a prolongar la estabilidad que los resultados de la inflación anual han mostrado en lo que va de 2008.

"Pero la inflación subyacente, que excluye ese componente volátil, probablemente refleje un repunte en términos anuales, con lo que la 'joroba' que esperamos para la primera mitad del año comenzaría a materializarse."

Ixe Grupo Financiero no prevé modificaciones de tendencia en las cotizaciones del mercado cambiario en las próximas jornadas, debido a que la perspectiva sigue favoreciendo al peso.

"La continuidad de baja en las expectativas de la tasa de fondos federales de la Reserva Federal podría materializarse en las cotizaciones de tipo de cambio, haciendo efectiva la debilidad del dólar."

Invex Grupo Financiero insistió en que la gente no compre dólares, a pesar de ver un panorama sombrío en los mercados para esta semana, ya que no cree que el precio del billete verde presente una volatilidad significativa.

Factor EU

"Recordemos que existe un anclaje muy fuerte para contener los movimientos en el precio del dólar, basado en el diferencial de tasas de interés entre México y Estados Unidos, mismo que sigue perfilándose a crecer en el corto plazo."

La variación del dólar puede ser en cualquier dirección, pero la firma piensa que lo hará en un rango muy acotado, mismo que define entre 10.70 y 10.85 pesos esta semana.

Anticipó que la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) apunta hacia abajo en los próximos días, por lo que recomienda aprovechar que hoy no hay operaciones en Estados Unidos para reducir posiciones.

"Esta semana se publica información que seguirá describiendo una situación preocupante en el desempeño económico de ese país y, con ello, es muy posible que los mercados retrocedan a rangos de nuevo muy bajos, con lo que podríamos ver al Dow Jones encaminarse a rangos inferiores a los 12 mil puntos y a la BMV regresar a un rango más cercano a las 27 mil unidades."

El viernes, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la BMV cayó 1.35 por ciento y se ubicó en 28 mil 744.81 unidades. Con ello, registró un incremento semanal de 1.99 por ciento.

Sin embargo, en lo que va del año acumula una pérdida de 2.68 por ciento en pesos y de 1.32 por ciento en dólares.

BBVA Bancomer destacó que el principal indicador bursátil sigue colocado por arriba de sus primeras referencias de corto plazo: los promedios móviles de diez y 30 días (28 mil 600 y 28 mil cien puntos).

"Seguimos considerando que mientras el mercado continúe operando por arriba de estos rangos y, sobre todo, por encima de los 28 mil enteros, se mantiene una buena posibilidad de rompimiento alcista."

Agregó que una salida clara del mercado sería con el rompimiento a la baja de los 28 mil puntos, ya que el IPC podría ir a buscar la parte inferior del canal de baja, cerca de las 26 mil unidades, en tanto que la definición de este movimiento de corto plazo irá de la mano de las señales que vaya arrojando el Dow Jones.

Por lo pronto, y después de algunos intentos, el Dow no ha logrado romper al alza los 12 mil 500 enteros y mantiene la posibilidad de un regreso a la zona de 12 mil, por lo que un rompimiento a la baja de este rango seguramente provocaría la fractura del soporte de la BMV (28 mil puntos).