Chile y Colombia, expuestos a un sobrecalentamiento (El Financiero 04/05/11)

(Viridiana Mendoza Escamilla) 

Miércoles, 4 de mayo de 2011

Chile y Colombia son los únicos dos países con sobrecalentamiento económico en América Latina; sin embargo, ante el crecimiento vigoroso de la región las naciones expuestas a un sobrecalentamiento prolongado deberán apostar por una desaceleración.

En un comentario de análisis, Alfredo Coutiño, director de Moody's Analytics para América Latina, señala que la región se encuentra inmersa en una trayectoria de crecimiento sostenido que ha despertado inquietud acerca de un sobrecalentamiento; no obstante, afirma, los altos crecimientos por sí solos no son una fuente de preocupación.

De acuerdo con su análisis, de entre las siete principales economías, sólo Chile, Colombia y Perú registran un exceso de demanda a niveles similares o mayores a los alcanzados en 2008, cuando la inflación iba en aceleración.

Fuera de estos tres países, las economías de mayor tamaño, principalmente Argentina, Brasil y México, no parecen haber alcanzado un ritmo persistente de sobrecalentamiento, ya que el exceso de demanda en 2010 siguió siendo relativamente bajo e incluso inferior a los niveles de 2008.

"Los casos de Brasil y México son especialmente interesantes, ya que sus economías se aceleraron a niveles muy superiores a su potencial. Sin embargo, la moderación en el crecimiento inducida por la política económica permitirá reducir el exceso de demanda en estos países, con lo que estarían eliminando las presiones sobre la inflación interna."

Coutiño considera que una moderación inducida por medidas de política es el mejor remedio para combatir el sobrecalentamiento.