Estados Unidos ya está en recesión (El Financiero 25/03/08)

Eduardo Jardón / Clara Zepeda

Martes, 25 de marzo de 2008

En -1.04 puntos, el índice de actividad económica en febrero.

Acumula siete meses con cifras negativas, reporta Fed de Chicago.

Rosenberg, de Merrill Lynch, teme que crisis aún no ha tocado fondo.

De acuerdo con un informe de la Reserva Federal de Chicago, los indicadores de la economía estadounidense sugieren que ese país ya se encuentra en recesión.

Esto, con base en los resultados del índice de actividad económica, que se ubicó en menos 1.04 puntos en febrero, su rango más bajo desde mayo de 2003.

Con este descenso, el indicador acumula siete meses consecutivos con cifras negativas.

Su promedio móvil de tres meses se situó en menos 0.87 puntos, y lleva año y medio a la baja.

Además, se revisaron a la baja los resultados de los últimos meses, con lo que el promedio móvil se ha colocado por debajo de menos 0.70 puntos desde diciembre.

"Cuando este indicador se mueve por debajo de menos 0.70 puntos, después de un periodo de expansión, hay una creciente probabilidad de que ha comenzado una recesión", explicó el banco central de Chicago en su reporte.

Este índice toma como fuente 85 indicadores de la actividad económica de Estados Unidos de cuatro grupos principales: producción e ingreso; empleo y desempleo; consumo personal y vivienda, y ventas e inventarios por último.

Durante febrero 20 indicadores tuvieron una contribución positiva y 65 presentaron un impacto negativo.

Un valor de cero para este índice muestra que la economía estadounidense está creciendo a una tasa media; los valores positivos observan un incremento por arriba de su promedio y los negativos, que la trayectoria de la actividad económica está por debajo de su tendencia histórica.

Signos inequívocos

El último ciclo recesivo de la economía estadounidense se registró entre marzo y noviembre de 2001, de acuerdo con el Buró Nacional de Investigación Económica (NBER, por sus siglas en inglés).

Esto, después de un periodo de expansión económica de diez años, el más extenso de las últimas décadas.

El periodo recesivo más prolongado ocurrió entre 1929 y 1933, y fue de casi cuatro años.

Para el Instituto de Investigaciones del Ciclo Económico (ECRI, por sus siglas en inglés), una firma privada con sede en Nueva York, la economía de Estados Unidos se encuentra inequivocadamente en recesión.

La parte negativa de la historia que se hizo pública en agosto de 2007, es que todavía podría no haber tocado fondo, consideró David Rosenberg, economista en jefe de Merrill Lynch.

A más de medio año del inicio de la crisis, "hay mucho terreno recorrido y con esto en mente se ha iniciado un proceso interno de estar atentos a cualquier cosa que nos pudiera dar un panorama más alentador para la economía y los mercados financieros", aclaró.

Rosenberg recalcó que una vez superado el periodo de negación de una recesión en la economía más importante del mundo, "estamos ahora en un proceso de aceptación. Sin embargo, esto es sólo el final del principio, no el principio del final."

Banamex indicó que las cifras de la actividad productiva en el vecino país del norte se han deteriorado en un contexto de debilidad financiera y renuencia, cada vez mayor, de los intermediarios financieros a otorgar financiamiento.

En su más reciente reporte económico, apuntó que tal dinámica es compatible con una fuerte desaceleración en 2008 que podría ser leída como una recesión ligera, menos negativa que la de las últimas tres recesiones, las de 1980, 1999 y 2001.

Asimismo, estimó que el Producto Interno Bruto (PIB) de ese país crecerá 1.6 por ciento en todo el año.

Según sus pronósticos, la economía reportará un desempeño negativo en el primer trimestre, pero se recuperará en la segunda mitad del año impulsada por el paquete fiscal.