Crece 16.9% la inversión productiva (El Financiero 13/05/08)

Arturo Robles

Martes, 13 de mayo de 2008

Gasto en maquinaria y equipo importado, motor de impulso.

Es el mayor avance anual desde 2004.

Reporte del INEGI incluye nuevo año base.

Las inversiones realizadas en maquinaria y equipo de procedencia extranjera crecieron 48.4 por ciento en febrero, cifra que impulsó la Inversión Fija Bruta (IFB), que aumentó 16.9 por ciento en términos anuales, su mayor expansión desde noviembre de 2004.

En contraste, las cifras desestacionalizadas que elabora el Instituto Nacional de Estadística, Geografía e Informática (INEGI) muestran que la IFB subió 0.8 por ciento respecto de enero, con lo que acumuló dos meses consecutivos con bajas tasas de crecimiento.

A su vez, las cifras mensuales del gasto en maquinaria y equipo de origen importado muestran un aumento de 1.3 por ciento, cifra que indica una recuperación luego de que en enero esas inversiones descendieron 3.2 por ciento.

La información detalla que en ambos casos, cifras originales y desestacionalizadas, los resultados se desprenden de la actualización del Sistema de Cuentas Nacionales con año base 2003 que realizó el INEGI.

Las cifras originales indican que la inversión en maquinaria y equipo total aumentó 34.5 por ciento, donde la de origen nacional se elevaron 3 por ciento en términos anuales.

Cabe mencionar que la fortaleza del peso favoreció el repunte en las inversiones, toda vez que con la actualización del Sistema de Cuentas Nacionales se revisaron las cifras de la importación de maquinaria y equipo, de forma que el componente pasó de aportar 44.9 a 33.9 por ciento de la inversión.

Por su parte, la construcción subió 6.1 por ciento, su mejor comportamiento anual desde marzo de 2007.

Ricardo Aguilar, economista de Invex Grupo Financiero, considera que este sector repuntó de manera importante, en parte por un mayor gasto público en carreteras, puentes y otras obras que se especifican en el Programa Nacional de Infraestructura.

El especialista explica que los esfuerzos adicionales del gobierno para estimular la demanda interna, en parte respaldados por ingresos petroleros mayores a los previstos, deberían compensar razonablemente el deterioro que sugieren recientes indicadores de producción industrial, consumo y actividad económica en general.

Cecilia Posadas, economista de Grupo Financiero BBVA Bancomer, coincide con Aguilar y refiere que los recursos destinados a IFB se relacionan con el crecimiento histórico en términos reales del gasto público en bienes de capital, particularmente en inversión física.

Política anticíclica

Para Eduardo González, economista de Banamex, el dinamismo de la inversión respalda la expectativa de un avance robusto para la demanda doméstica en el primer trimestre.

El impulso del indicador en los primeros meses del año obedece a la estrategia de las políticas anticíclicas aplicadas por el gobierno, aunque el crecimiento de las compras de maquinaria y equipo de importación podría generar un freno en la producción de manufacturas de bienes de capital, además de un saldo negativo en la balanza comercial, consideraron los especialistas.

La información del INEGI revela que las adquisiciones más destacadas fueron de aparatos mecánicos, calderas y sus partes, vehículos terrestres, maquinas y material eléctrico, aeronaves, vehículos y material para vías férreas, y productos de fundición de hierro y acero.

Durante enero-febrero, la IFB se incrementó 13.6 por ciento, contra 6.8 por ciento en el mismo periodo de 2007.