Sistema bancario, incapaz de apoyar a economía mundial (El Financiero 09/10/14)

Clara Zepeda

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Jueves, 9 de octubre de 2014

Alrededor de la mitad de las instituciones más grandes no están fuertes.

Los mercados de capital están en condiciones de dar más financiamiento.

La toma de riesgos financiero podría socavar la estabilidad, advirtió el organismo.

A siete años de la crisis financiera mundial, el grueso del sistema bancario internacional no puede suministrar crédito en apoyo a la recuperación económica y el aumento de los excesos en la toma de riesgos financieros pueden socavar la estabilidad en el futuro, alertó el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Durante la presentación del "Informe de Estabilidad Financiera Global", José Viñals, director del Departamento de Mercados de Capital y Asuntos Monetarios del FMI, anunció que la banca internacional es más segura, al contar con un sólido capital, con más liquidez y respaldada por marcos regulatorios más fuertes.

Sin embargo, de una muestra de los 300 mayores bancos de las economías industrializadas (el grueso del sistema bancario internacional), cerca de 40 por ciento no es lo suficientemente fuerte para suministrar crédito en apoyo de la recuperación económica; y quien se lleva la peor parte es la zona del euro, con más de dos terceras partes de su banca que está reticente.

Es por ello que ahora los bancos se enfrentan a un nuevo reto, y que es de adaptar los modelos de negocio a las realidades post-crisis económicas y de mercado, y también al nuevo entorno regulatorio.

En tanto, los mercados de capital están ahora en condiciones de proporcionar más financiamiento en la economía, "y es un acontecimiento muy positivo", destacó Viñals.

Los fondos de inversión que participan en activos de renta fija, han visto entradas de fondos masiva y se han convertido colectivamente en uno de los mayores tenedores de bonos corporativos estadounidenses y bonos extranjeros.

El problema es que estas entradas de fondos masivas han creado una ilusión de liquidez en los mercados de renta fija.

El directivo del FMI advirtió también que las instituciones financieras no bancarias muestran un crecimiento acelerado en su actividad, lo que representa uno de los principales desequilibrios globales.

Shocks futuros

El Informe de Estabilidad Financiera Global afirmó que hay un nuevo desequilibrio global, pues el aumento de los excesos en la toma de riesgos financieros pueden socavar la estabilidad en el futuro.

Y es que la recuperación económica sigue basándose en gran medida a las políticas acomodaticias, las cuales han tenido un impacto limitado y desigual, argumentó el FMI.

"La prolongada expansión monetaria acumula excesos en los elevados precios de los activos".

Al mismo tiempo, un desarrollo muy importante en los últimos años es que los mercados emergentes se han convertido en un destino muy importante para las inversiones de cartera de las economías avanzadas.

Por ejemplo, los inversionistas de las economías avanzadas asignan actualmente más de 4 billones de dólares, alrededor del 13 por ciento de sus inversiones totales, en inversiones de cartera de renta variable y bonos emergente.

"Lo que esto significa es que ahora hay vínculos financieros mucho más cercana entre las economías avanzadas y emergentes y, por tanto, las perturbaciones originadas en las economías avanzadas tienen el potencial de propagarse con mayor rapidez a los mercados emergentes", aseveró el organismo internacional.

En el marco de su reunión de otoño del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial (BM) en Washington, José Viñals explicó que la ilusión de liquidez en los mercados y la mayor interconexión entre las economías avanzadas y los mercados emergentes, son factores que amplificarán el impacto de los shocks en los precios de los activos.

Y si los shocks son adversos, esto conducirá a agudas caídas de precios y más tensión en los mercados financieros.

"Esta reacción en cadena podría ser desencadenada por una variedad de golpes, que dentro de los dos más significativos, están los brotes de crisis geopolítica y la normalización de la política monetaria estadounidense", advierte el FMI.